澳洲财报季节——彰显澳洲指数长期价值

我们都知道过去1，2周澳洲各大公司都发布了他们各自的财报，虽然有一些还没有发布，但是并不影响我们的判断。那总体来说，过去的一年是澳洲上市企业恢复和缓慢更新的一年，我们从金融板块和矿业板块都不难看出，主要的银行股和矿业股他们的市值都已经恢复了20%以上，这其实就非常说明问题，澳洲的龙头必和必拓从2016年最低的14澳元已经恢复到了25澳元，澳新银行也已经从22澳元恢复到了30澳元。所以不用看他们的业绩报告，在过去一年时间里每隔三个月的季度报告已经展示的很清楚了。

我们就应该能猜到，他们的业绩应该不错，那现在结果来看，澳洲主要银行都再次创出了各自盈利的历史记录，但是他们的股价没有达到历史记录，原因就是投资者对于未来的不确定，主要表现在对于澳洲房地产未来会回调多久的不确定，以及对于澳洲矿业未来盈利的不确定。之前和大家说过，今天再说一次，澳洲银行股就等于澳洲的房地产，如果我们买有太多钱买新的房产，可以完全买银行股，因为银行资产超过60%来自于房产抵押贷款。那在另一方面，矿业来看，我们知道由于之前中国的节能减排，所以对资源的需求缓慢在减少，但是这并不意味着不要资源了。中国要保持社会稳定，维持就业，必须让经济保持在6%的增速以上，也就意味着其实矿业的生意其实未来还有的做，只是没有以前这么暴利。

其实如果我们把澳洲的股市和其他发达国家对比，应该说差距是非常明显的。其原因就是在过去的4-5年里，世界金融市场的最热门的，已经从之前的能源和矿产，转到了科技和互联网。所以我们看到目前股价最高的都是互联网科技公司。不可否则，这些公司描述出来的未来的确很美丽，但是其中蕴含的泡沫我相信也是最大的。如果我们按照风险评级来评判，那这类互联网科技公司不能占我们投资的大头部分。挖矿，挖煤，虽然技术含量低，但是确是实实在在，脚踏实地的企业，我相信对于长期投资者来说，这类企业的市盈率可能不会很高，但是他们的盈利周期和公司的存活时间，却能大大的超过绝大部分的科技企业。

从配资的角度来说，欧美股市目前都已经在各自的历史或者近10年的最高点，相比较，澳洲的整体指数价格却还没有超过2007年金融危机的价格。所以如果说稳定，说持有，说未来上升空间，我相信澳洲并不会比欧美差到哪里去。现在不好，不代表将来不好。

澳洲股市的走势已经像心电图一样走了很久的横盘了，我相信，未来澳洲的股市迟早会引来春天。那对于我们投资者来说，asx200的潜力同样也不会比华尔街差！

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Mike Huang

首席分析师

Mike毕业于澳洲顶尖大学新南威尔士州立大学，拥有商科学士和金融硕士学位。曾任职于澳洲四大银行之一的西太平洋银行证券部。持有澳洲证券交易执照以及澳洲证监会一级与二级衍生品交易执照，是澳洲最早一批同时拥有股票与全部衍生品交易执照的中文交易员。