国资出动 澳洲东西海岸能源资产成香饽饽

天然气生产与能源开发企业AWE有限公司（AWE Limited，ASX:AWE）从中国国有企业中国国储能源化工集团收到每股71澳分的“主动提出的不具约束力、指示性、条件性”...

天然气生产与能源开发企业AWE有限公司（AWE Limited，ASX:AWE）今日早盘公告，从中国国有企业中国国储能源化工集团股份公司（“中国国储”,CERCG）澳洲分支收到每股71澳分的“主动提出的不具约束力、指示性、条件性”全现金收购要约。据估算总报价近4.3亿澳元。

周四东部时间下午13时，AWE澳交所股价暴涨19%，报0.652澳元，成交量747万股。

初步迹象显示，接近年末中国对澳投资在经历大半年的低迷之后开始强烈喷涌，多项交易迎来收官。除早些时候广泽股份财团完成收购西澳老牌乳企，上周香港周大福竞标胜出收购Alinta能源公司，海航集团在澳接连拿下两处航空服务资产。目前多家中资公司正热烈竞标澳最大放射学医疗公司I-MED。

随着原油市场走过低迷期，澳洲能源资产热度无疑在上升。据KPMG研究报告，2016年中国企业对澳能源领域的投资首次超越了矿业，达到11.5亿澳元，在全部各行业投资中占比8%。

本月早些时候石油天然气巨头桑托斯（ASX:STO）曝出曾在八月份拒绝了来自美国Habour Energy财团95亿澳元的并购要约，目前对方准备卷土重来。

根据AWE公告，中国国储能源化工集团股份公司在中国从事石油天然气的销售、物流、分销与供应服务。该指示性交易提案将受多项前提条件限制，包括满足尽调、取得澳外资委批准、形成方案执行协议等。

斡旋

AWE对于这份并购邀约的初步回应较为含蓄，称“并不具有充分的吸引力，不足以让我方开放尽职调查”。董事会建议股东当前阶段莫采取任何行动，并告诫不保证这份要约最终会落实成交易。公司已聘请UBS作为财务顾问及Allens担任法务顾问。

今日披露的信息显示，双方近段时间已开展了数次洽谈。中国国储方面重点提到AWE的Waitsia项目，称愿意支持其推进开发，并表示已关注到该项目最终投资决议迟迟未下遇到的多个困难，并指出根据目前状况，可能项目三年内都没法产生自由现金流。

AWE总部位于悉尼，在维州的离岸油气区块拥有两个已投产项目 BassGas 和Casino。同时AWE凭借Waitsia项目握有珀斯盆地最大的在岸勘探地块，并将之定义为“重大的增长型资源”。近期该项目的2P储量相比于6月底时大幅提升了78%，达到811PJ，可谓是一大飞跃。

中国国储进一步表示，如果接受收购，将会利好AWE正在推进的股份认购计划（SPP），能够吸引更多散户股东积极参与配股。

AWE两周前顺利完成3800万澳元的机构性配售，目前融资目标1000万澳元的零售性配股正在进行。中国国储0.71澳元报价较SPP发行价溢价42%。

速战速决

这场收购有望是速战速决的，至少发起方希望如此。

中国国储表示，从基于公开信息所做的大量尽调判断，执行对AWE的收购面临的限制因素很少，如果对方可及时提供剩余所需的必要信息（期待是在48小时内），确认性的尽职调查就可在7个工作日内完成。

“未来提出的任何正式要约都将是全现金的，由我方的现金储备及境外贷款中支取。”

AWE的业务主要面向澳国内市场，收购方的意向也在于此。除保留在西澳州的原员工团队外，“中国国储清楚的意识到澳洲东海岸面临的能源危机，相信有能力协助应对天然气短缺与能源价格攀升的问题”。

麦格里的分析师指出，中国国储的关注点很明确，正是Waitsia项目，可能还有液化天然气资产。要约条件给出的可能是公允的报价，因为这个项目仍有较多的风险并需要资本投入。

AWE的财务状况并不乐观。上个财年，集团总产量为275万桶油当量，同比挫减45%，销售额收入1.03亿澳元，同比挫减49%。受资产销售及减计项影响，全年的净亏损2.17亿，此前一年为亏损3.63亿澳元。

然而，RBC分析师本·威尔森说，这已是AWE三年来接到的第三份收购要约，相信中国国储的要约对这家公司价值仍有所低估。他给出的估值是每股91澳分。

去年时，私募公司Lone Star尝试对AWE发起收购，但未能成功。

另外，他指出，Waitsia将成为西澳州天然气市场的重要的战略资产，或意味着外资入手会面临监管阻力。

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