出人意料！特朗普将亲手为中德两国送上数十亿美元大礼

高盛认为，美国税改对明后两年的美国经济助益有限，预计2018和2019年的GDP增速会温和增长0.3%。此前美国媒体对经济学家问卷的中位数预期是，明年GDP增速为2.5%、2019年降至2.1%。也就是说，税改后的短期内美国经济不会达到特朗普要求的3%。

美国市场正面临日益增长的需求压力、不断增加的公共债务及预算赤字和疲弱的通胀预期，亟需美联储新任领导层来澄清维护物价稳定的相关政策。

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与此同时，美国对经济的过度刺激将体现在贸易账户上，即贸易逆差增大。因为，在已经实施货币宽松政策，经济稳定增长前提下，财政刺激方案并非良方。一些冷静的分析认为，预计美元和美国金融市场将面临下行压力，与主要贸易伙伴的经济摩擦将不可避免地日益加剧。

美国主流财经媒体CNBC认为，减税与美国对外贸易间的关系非常简单，企业和个人所得税负担减轻，这增加了家庭的可支配收入，也将拉动个人消费、住宅投资，以及间接的商业资本支出。

这就意味着，所有这些新产生的购买力将导致进口需求增加，同时美国国内市场的扩张也会缓解企业出口海外商品和服务的压力。CNBC称，这应该是上周五美国参议院通过减税计划后，大家可以预计到的结果——贸易平衡进一步打破，贸易顺差下降，或者贸易逆差增加。

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因此不难想象，中国、日本和德国的出口商将非常期待从美国客户手中接过更多的贸易订单。而这一切已经建立在三国与美国的“亲密”贸易关系上了。今年前9个月，这三个国家的对美贸易顺差已经达到了3720亿美元，这几乎占了美国贸易逆差的三分之二，比2016年同期增长了4%。

CNBC预计，“这就意味着特朗普将亲手向我们的主要贸易伙伴提供数十亿美元的“大礼”，这是特朗普总统宣称的“大规模丰厚减税”的意外后果。”

今年剩下的时间里，美国的对外贸易数据将会变得更糟，因为在主要零售季，进口商品的销量还会有所上升。去年9月的数据显示，美国对中国、日本和德国的贸易逆差年度内增长6%，就是这一趋势的提前预演。

这确是税改导致的出人意料之外的结果，但事实上，肯定有人向特朗普总统解释过，一旦减税和异常宽松的信贷条件同时实施，将给美国数量巨大、不忍直视和破坏性的贸易赤字带来什么。如果那样做，经济可能会亮红灯。

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CNBC最后称，具有讽刺意味的是，经历票数拉锯战才通过的税改计划显然是一枚定时炸弹，可能在2018年11月之前随时引爆，触发因素可能是极不稳定的通胀预期和公共部门借款需求的上涨——迫使美联储在市场强烈的加息期待中采取行动。而金融市场的震荡将引发负面市场情绪，并激起令人堪忧的激进经济行动。