【财经点评】要做大，先拜山头——阿里腾讯两派格局成立

我们知道目前国内大部分涉及到消费类，特别是针对个人消费的机构，只要不是央企的，做到一定规模之后，都会选择在阿里和腾讯这2大阵营中选择一边。例如最近之前中国网上另一个电商巨头唯品会，就选择了腾讯京东。后两家分别入股投资唯品会。目前就形成了一边是腾讯京东唯品会，另一边是阿里淘宝苏宁电器的格局。事实上大家可能不知道，现在腾讯已经是京东的第一大股东，也就是说刘强东和小马哥已经是绑在了一起。刘强东成功的依靠3年不赚一分钱，赢得了市场，这样的商业模式，就是过去5年中国很多行业发展的一个轨迹，依靠背后资金实力，大家比谁的钱多，最后把竞争者干出局以后，来瓜分市场。滴滴和快滴不就是两个非常好的例子，在把所有其他人赶跑以后，他们居然自己合并了。然后把优步也吞了，一统国内的打车市场。

其实目前在国内，除了央企以外，一些主要的消费类民企只有选择这2家中的一家来进行战略合作。如果大家还以为腾讯是做QQ的，阿里是卖淘宝的，就大错特错了。目前腾讯的股价为什么能涨到400多港币？靠的不仅仅是微信，虽然微信本身不赚钱，但是却成为了腾讯最大的免费资金使用来源（各位微信钱包的余额），但是更重要的是腾讯有多个利润来源，而且有一些是别人所没有的，比如游戏，比如中高端电商资源。而阿里也同样，大家不要把它的概念停留在过去的淘宝。我可以清楚的告诉大家，淘宝基本上不太赚钱，阿里目前重点在发展的是云计算。目前阿里是世界最大的4家云计算公司，也是亚洲唯一一家。就如同亚马逊的利润来源不是超市，而是云计算一样。我们如果看待事物永远只是停留在过去，或者用传统的速度看待这2家企业所代表的中国顶级民企，那我们注定会被淘汰。现在回头看看中国20年前的着名品牌，长虹，康佳，TCL，熊猫，还有什么各类的VCD品牌，现在都几乎已经烟消云散。（TCL还在，长虹接近倒闭）不过步步高是个例外，大家猜猜国内目前手机销量谁是老大？也许你会说华为，不对，小米？不对，是vivo和oppo,这2个品牌虽然独立运行，但是背后就是步步高。步步高是谁？除了之前的VCD和电话机，也是最早国内着名的小霸王学习机的创始人。所以只有不断学习，不断进步在能紧跟市场，如果我们固步自封，那咱们还是别投资，回去存银行最好。

另外我们知道之前的千万年薪经济学家任泽平昨天发表观点说到预计中国的经济将会在2019年走出L型底部，开始恢复。

这个是另外一个重点，但是今天因为时间关系我们不能展开讨论。我们知道任泽平是上个月火遍全中国的人物，并不是他发明了什么，而是他创造了经济学家年薪估计是世界第一。1500万人民币。就算是美元也差不多要250万美元了，估计到现在还没有哪个经济学家能获得这么高的年薪。他在昨天的网易经济学家会议上发表了他的观点，说到，在2019年，中国经济可能会突破L型的一横向上，开始走出L。他的部分原话是这样的： “总的来说，2016年到2018年，中国经济可能还是L型触底。但是到了2018年下半年，到了2019年，大家将会看到库存周期、房地产周期、产能周期将会同市迭加向上。包括过去这几年供给侧改革红利的释放，所以我们倾向于认为，到2019年，我们将会看到中国经济突破L型的一横向上，所有的经济空头必须在明年下半年以前翻多，不然将会永远的没有机会了。”

我们必须对他的话引起足够的重视，为什么要重视？重视的不是他本人，而是他背后所代表的声音。如果说任泽平本人是千万年薪的话，那其背后或者其信息来源渠道，我觉得是价值万亿。我们婉转的说，很多时候我们看电影，很多时候大哥在动手前让小弟先出去散一些话。如果有很多信息是官方不能直接说的话，那任泽平这个渠道，就很容易会被作为民间代言人来表达一些官方观点。

简单的说，2018年下半年开始到2019年的反弹，这个可能不是任泽平的判断，而是上层的意思。如果在接下来几个月官方的论调基本和这个时间点吻合，那我们在针对中国的投资，比如A50时，就有一个大概的时间概念，什么时候进场，拿到什么时候，什么时候加仓，各位心理应该更加清楚。

Mike Huang
首席分析师