澳中并购加速器：嘉富诚信中利成立1亿澳元高科技并购基金

由中关村股权投资协会主办的第六届“国际视野下的创新与资本论坛”在北京隆重召开。嘉富诚董事长郑锦桥出席论坛，并主持了“澳洲投资并购沃土”圆桌论坛。

2018年1月19日，由中关村股权投资协会主办的第六届“国际视野下的创新与资本论坛”在北京隆重召开。嘉富诚董事长郑锦桥出席论坛，并主持了“澳洲投资并购沃土”圆桌论坛。

嘉富诚成立近14年，最初进入澳洲的四年里，主要做地产投资，逐步拓展为资产管理、咨询和家族办公室三块重点业务，近两年将重点投资领域转向了澳洲的高科技企业，特别是大健康产业通过寻找有价值的合作伙伴进入中国，嘉富诚在中澳之间打造起一座资本与技术的沟通桥梁，在生物工程、高科技、医疗保健都做过相当成功的案例。因此郑锦桥先生对中澳两国在高科技领域的深度合作机遇有较深的感触。

“澳大利亚在基础技术的研发和孵化方面独树一帜。众所周知，澳洲只有2400万人口，但是诺贝尔奖获得者超过10位。隐形眼镜、黑匣子等等都是澳大利亚发明的。但是，澳大利亚天空总是盘旋着一只来自美国的鹰，因为美国资本市场更加发达，因此澳大利亚一些基础的技术和产品通常都在美国得以发扬光大和资本化。但是现在美国的政策发生了变化，因为美国现在更多地关注本土经济发展，这就给中国的功夫熊猫提供了更多的机会。” 郑锦桥说。

近年来，中交集团收购澳洲基建企业John Holland、中国高达参与收购澳洲最大癌症医疗连锁企业ICON、中国合生源收购澳洲知名保健品品牌Swisse等收购案都在投资圈轰动一时，给人造成“中国对澳投资过热”的印象。然而郑锦桥认为，相对于美国硅谷和以色列而言，澳洲仍是一块“投资处女地”。

“在美国的硅谷和以色列，一个好的企业你会发现有十家竞标公司中有八家是中国的，但是在澳洲可能只有三或五个竞标的投资人，也就是说竞争还没有那么激烈。受国内市场狭小的限制，澳洲本地企业的估值并不高，澳洲资本市场的平均市盈率是10倍左右，中国的资本市场平均市盈率将近30倍，两个不同的市场，带来的机遇是不同的。所以澳洲是还有待开发的创新沃土。”

对于这一观点，论坛嘉宾Imprint Capital Partners Follow Seed 合伙人侍海以亲自操作的投资案例加以证实。Imprint Capital Partners Follow Seed是一家澳洲本地成立的基金，可享受一些特别的政策，投资领域为TMT、体育娱乐科技和消费升级，主要投B轮以前的项目。2013年侍海刚开始在澳洲做风险投资时，一个独角兽公司都没有，但三年多来，澳洲估值在10亿美元以上的独角兽科技公司已超过十个。

2014年6月，侍海的基金公司投资了一家体育科技公司，6个月之内就在澳交所上市，18个月就给他的基金公司产生了超过20倍的回报。“回报出乎我们的意料。”自此侍海的基金公司与当地的伙伴建立了很好合作，也在关注澳洲比较后期的独角兽项目，现在在投项目有四十多个。

然而好的项目并非遍地都是，其中的风险也不容忽视。在本网此前报道《资金盲目出海有暗礁 避险原则极重要》中，郑锦桥先生提到过，目前市场上的基金产品产品众多，建议投资人在选择一家股权投资基金时要看“4P”：

一是People，即基金团队怎样，基金公司负责人、基金管理人是否诚实、是否专业。二是Performance，即该基金投过哪些项目以及项目投资回报。三是Process，即投资决策程序和专业风险控制能力。四是Philosophy，即投资理念。

嘉富诚4年前进入澳洲，有对国内大健康产业跟踪关注数年，对行业现状、未来发展以及产业政策导向有深刻理解和充分认识。郑锦桥先生在论坛上透露，2018年嘉富诚与国内知名投资机构信中利联手，共同发起1亿澳元的并购基金，目标是将澳洲最新科研发明和领先的生物及医疗技术与中国市场相结合，给投资人带来丰厚的投资回报。

“我们投资的澳洲公司，未来的出路是多样化的，有可能被中国的上市公司并购，或者是被境外上市公司并购，或者独立IPO，所以如果自己觉得不能够亲历亲为，这些工作就交给我们做。” 郑锦桥说。

对于这支筹备中的高科技并购基金，郑锦桥的另一个用意在于，希望它能满足中国高净值人群移民人群的需要。对于这个人群来说，第一个问题就是“钱怎么出去”。通过地下钱庄，成本和风险都很高。通过高科技并购基金，可获得国家外管局批文。第二个问题是“如何寻找有管理能力的基金”。只有借助专业投资机构，才能发现行业中的黑马，并最大程度地降低投资风险。

近几年嘉富诚参与管理的SIV基金及132移民基金并不在少数，在这些项目中，嘉富诚将中国资金引入澳洲，促成几个地产项目的落地以及多家高科技企业的投资。

“澳洲的科技企业拥有中国大陆完全没有的技术，产品非常成熟，模式非常好，一旦进入中国就会产生让我们难以想象的增长”。