价格暴涨、巨头垄断 这4人“瓜分”了全球60%的钴矿（组图）

伴随着全球新能源汽车消费量的飙升，钴的消费量在过去两年间呈几何级增长,钴属于小品种，总量不大，流动性差，比较集中，很容易被操控。

目前全球60%的钴产量掌握在这4个人手里，分别是嘉能可现任掌舵者伊凡·格拉森伯格、洛阳钼业董事长李朝春、欧亚资源董事长Alexander MACHKEVITCH、金川集团董事长王永前。

一、钴军突起

基于全球未来电动汽车确定性的爆发，目前市场上的钴资源已一钴难求。据中国有色金属网统计，年初以来，钴的价格涨幅最高达到75%；截止至10月30日，国内钴市场均价为446333元/吨，较年初上涨64.80%。

目前全球已探明的钴资源储量共计500万吨，其中65%分布在非洲刚果，其余35%分布在世界其它地区。

500万吨中，储量第一位的是全球综合性的矿业巨头嘉能可，它的钴储量为250万吨。

第二位的是洛阳钼业，为铜、钼、钴等综合性大型资源供应商，其中钴资源储量为56万吨。

第三位的是金川国际，钴资源储量为45万吨(权益储量37万吨)。

二、寡头垄断

钴矿目前全球年产量大概10万吨，其中嘉能可2.8万吨，洛钼1.6万吨，欧亚资源0.7万吨，三家占比50%。

金川国际钴矿投产后每年能有1万吨产量，这意味着寡头产量占比可能持续提升至60%左右，未来钴的定价权全系于这4家企业及其掌舵者身上。

01、嘉能可

作为全球最大的大宗商品生产及交易巨头，嘉能可控制全球钴矿市场约30%产量，是全球最大的钴矿生产商。

2016年全年共产钴原料28300吨，占全球钴矿总产量的23%。有分析称，钴价每上升1美元，嘉能可就获得5500万美元的收益。

据了解，嘉能可钴矿的主要产能来自于非洲铜钴矿项目及两个镍钴项目。

其中，刚果（金）的Mutanda铜钴矿资源禀赋优异，储量大、品位高，是旗下最大钴矿且处于产能上升期，2015年钴产量16500吨，2016年1季度产量为4900吨，同比增长88%。Katanga铜钴矿品位也超过0.5%,资源禀赋条件好。两个镍钴项目钴产出稳定。

嘉能可国际化进入方式转变以兼并收购为主。近年来，嘉能可通过纵向和横向的并购投资，企业规模与产品种类不断扩大,有效实现规模经济与范围经济，不断巩固行业领先地位。

2013年,嘉能可完成对矿业巨头斯特拉塔(Xstrata)的并购,新公司的名称为嘉能可斯特拉塔,是全球最大的钴原料供应商;

2017年2月13日，嘉能可购买了Fleurette集团所持有31%的MUtanda Mining Sarl股权，以及该集团所持有的10.25%的Katanga Mining Limited股权。这意味着，嘉能可目前拥有Mutanda100%股权以及Katanga约86.33%股权，从而进一步提高了自身对全球钴资源的控制。

未来嘉能可是否愿意增产将成为决定钴金属供给的重要因素。

02、洛阳钼业

中国的洛阳钼业也是钴开发商之一。2016年，洛阳钼业斥资26.5亿美元收购了全球矿业巨头自由港麦克米伦公司位于刚果（金）的Tenke Fungurume铜钴矿56%股权，拥有了Tenke Fungurume矿区的开采权。

据悉，Tenke Fungurume矿区是世界上规模最大、矿石品味最高的铜钴矿之一，全球市场占有率约为16%。

相关数据显示，Tenke拥有超过2800万吨铜和300万吨钴的资源量，2016年Tenke矿生产钴金属1.45万吨，居世界第二，洛阳钼业也因为钴价暴涨，迎来了新的行情。

03、欧亚资源

欧亚资源集团是全球领先的多元化自然资源集团，除了拥有Mukondo Mountain铜钴矿，控股的Camrose还拥有包括Kolwezi Tailings、Africo项目和Comide项目等几个中小铜钴矿，目前产能约6千多吨左右。

欧亚资源集团这几年的产量都很不稳定，始终维持在几千吨左右。

欧亚正在新建设的RTR项目为一尾矿项目，尾矿中拥有160万吨铜和36万吨钴资源量，铜和钴的品位分别为1.5%和0.3%。

如果RTR建设顺利，预计2018年底可以顺利投产，介时，RTR项目将拥有7万吨铜和1.4万吨钴的年产能力，将弥补一些嘉能可小矿停产造成的钴缺口。

04、金川国际

金川国际是一家以铜、钴矿产品的开发与经营的全球供应商，是金川集团的上市子公司。

核心资产位于刚果（金）和赞比亚，拥有高品质的铜、钴的4家矿区共8座矿山，拥有铜资源储量450万吨，钴金属储量45万吨（其中权益储量37万吨）。

从公司公开信息发现，公司目前具有年产8万吨的铜与1万吨钴的生产能力，基于几个矿山的技术改造新增产能生产线都已经完成或即将完成，预计下半年开始公司的产量将开始放量。

三、牛钴引爆A股公司

对信息极其敏锐的资本市场，自然不会放过钴这个价值标的。2017年以来，钴概念股随着商品涨价的趋势，也走出了大牛行情。

来得早，不如赶得巧。2017年3月初，正值钴价格持续暴涨行情之时，主营钴相关产品的寒锐钴业登陆深交所。入市当时，该股即迎来资本广泛追捧，录得19个涨停板。

受基本面向好支撑，寒锐钴业并未在上市大涨后出现明显回调，股价一路震荡走高，迅速成为次新股中的领头羊，周期股中的最牛股，也是两市中仅次于贵州茅台的第二高价股。

2018年1月26日，寒锐钴业更是盘中最高报319.98元/股，创历史新高，较发行之初的12.45元/股，涨幅已达25倍。截至2月14日收盘，寒锐钴业报243.31元/股，涨幅近19倍。

近日，寒锐钴业发布2017年的年报，净利4.49亿元，同比增长575％。这也反过来支撑了它的牛市行情。

图片来源：Wind金融终端

A股上市公司中另一专注于钴、铜有色金属冶炼及钴新材料产品深加工的上市公司华友钴业，2017年以来股价也连番创出新高。2018年2月1日盘中，该股最高报103.85元/股，区间最大涨幅超过17倍。截至2月14日收盘，该股报99.99元/股。

图片来源：Wind金融终端

四、2018钴牛市或持续

业内人士认为，供给方面，由于钴矿开采受制因素较多，虽然上游产能会在2018年有所释放，但影响不会太大。同时，需求仍将相对稳定增长，随着三元电池需求增加，供应仍将处于持续偏紧的状态，这将推涨钴的价格，至少不会出现大幅下降。

而到2020年，全国新增新能源汽车200万辆，保有量达到500万辆，这是国家提出的目标，也是政策扶持的方向。对于这一目标是否能够达成，当前虽然各家看法不一，但至少从下游电子、新能源汽车厂的开工率来看，各方面都有投入进来，这会增加对钴的需求。

对于钴2018年全年走势，白家新表示看好。他称，钴市之所以连涨一年半，主要还是供需不平衡导致。当前国内产量远远满足不了需求，每年约有90％以上依靠进口，而未来几年内供需不平衡的状况不会被打破，钴价上涨的势头短期内不会改变。

民生证券研报认为，自2015年开始，钴行业由供过于求转为供不应求状态，目前的供需缺口据测算在1万吨以上，预计2019年将扩大至2万吨以上，供需矛盾进一步加剧，有利于钴价保持高位或创出阶段新高。

广发证券研报也称，2017 年全球钴矿金属量预计短缺7750吨。随着嘉能可复产以及华友钴业项目的产能释放，2018年钴矿供应量预计增加1.4万吨至12.26万吨。伴随着全球消费电池及动力电池用钴需求增长，以及冶金行业对钴需求的平稳保持，预计2018年全球钴金属需求为12.5万吨，供应仍将短缺2363吨，此供需格局对钴价上涨形成有力支撑。

中泰证券认为，2018年钴矿新增实际产量有限，新增产能投放仍需时日，而且对供需平衡的冲击是受控的。从需求来看，全球新能源汽车产销的释放步伐加速，三元电池占比提升，需求增速不减。在2018年，钴的供需平衡仍然较为紧张，钴价上扬态势仍可延续，钴仍是基本面最确定的品种之一。