算个明白账：关税大降，买进口车省能多少钱？（附具体车型分析）

没买车的朋友有福了！

5月22日，国务院公告称，自2018年7月1日起，大幅降低汽车整车及零部件进口关税！

网友对此喜闻乐见，因为这意味着，未来可以用更少的钱买到进口车了。

周三，受此消息影响，A股及港股汽车及零部件板块早盘一度大幅高开，汽车零部件板块迎来涨停潮，此后冲高回落，收盘时涨幅显著收窄。不过，亚夏汽车、跃岭股份、斯太尔等10只个股依然封死涨停板。

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买进口车省能多少钱？

得益于汽车整车进口关税降低的政策，多数分析认为，在华销售的进口车价格或将降低8%左右。

先跟大家普及一下，进口车到最终消费车手中的价格包括：离岸价+运费+保险费+关税+消费税+增值税+国内经销商利润和运费等。

据国海证券计算，以一辆报关价为30万元4.0排量的进口车为例，关税下降为 15%，总税费为37.29万元，整车价格下降8.0%。

国泰君安汽车王炎学团队表示，预计进口车成本端体现到价格上的降低幅度为平均8%，排量低的车幅度更大，预计进口车商将在7月1日后明显降价（预计5%以上）。

广发证券汽车张乐团队也表示，整车进口关税由25%下降至15%，估算乘用车含税进口价约下降8%。

据中汽协统计，2017年我国进口乘用车共计122.8万辆，进口总额为49.9亿美元，则单车平均进口价格约为4万美元，约合人民币25万元。

若假设我国进口乘用车平均海关价为25万元，关税税率按25%、增值税税率按16%、消费税税率按5%~40%计算，则税后价格为38.2~60.4万元，若关税税率下降至15%，在同样条件下税后价格为35.1~55.6万元，降幅为8%。

具体到品牌，东方证券报告给出了一些实际测算案例作为参考：

进口奥迪Q7终端价或下降5.1%

雷克萨斯NX终端价或下降6.7%

宝马X3 M40i终端价或下降6.5%

福特锐界终端价或下降6.8%

02

海外汽车厂商纷纷下调车价

公告发布后，多家外资汽车厂商纷纷响应，将下调出口中国的汽车价格，甚至都不用等到7月1日以后，不过目前还没有公布具体的调价幅度。

北京时间周二晚间，特斯拉宣布：

目前 Tesla 已经调整了 Model S 和 Model X 中国大陆在售车型的价格，并已经传达到全中国所有销售网点。

所有未交付车辆，将会按照新关税下的车价交付，无论车辆何时清关；

同时，少量准现车享受调整后的价格，可尽快提车，无需等待至7月1日。

当天稍早前，网上流出的一份调价文件显示，自今年7月1日起，特斯拉在华销售车型将全面降价，幅度从4万元到9万元不等。其中，特斯拉MXP100D的降价幅度超过9万元。

“在实操环节，关税下调的比例并不会全部体现在车价上，这里面还涉及到车企、经销商等环节。”《南方日报》援引一名经销商人士话称，像特斯拉这种直营模式的价格下调会相对直观一点。

宝马称，对中国下调汽车进口关税的公告表示欢迎，在进行价格评估后将作出积极回应。

大众汽车称，对中国市场的进一步开放表示欢迎，将评估进口车关税下调对中国市场的影响并采取相应行动。

保时捷称已开始评估中国汽车关税新政，将稍后宣布调价措施。日本共同社称，丰田也将下调出口至中国的汽车价格。

03

对中国汽车业影响有多大？

事实上，中国已连续9年成为世界第一汽车产销大国，此次相当幅度降低汽车进口关税，对中国汽车产业发展将带来哪些影响？

我们先来看一下官方的说法：

相当幅度降低汽车进口关税，将有利于推动供给侧结构性改革，促进汽车产业结构调整和转型升级，引导汽车产品提质增效，丰富国内市场供给，满足人民群众多样化需求，给国内消费者带来更丰富更实惠的消费体验。

中金公司表示，预计关税下调10个百分点将使得进口车的价格下调8%左右，整体进口车价格体系的下移将拉动国产车价格下行。此次降关税以及此前的放开合资股比限制，将在未来3年加速汽车行业的整合，优胜劣汰提速。

针对进口车数量的影响，中信证券预计，消费者最终支付的价格将降低8%～15%，进口车消费量从目前100万辆～120万辆的规模，向150万辆～200万辆的规模迈进。

国泰君安汽车王炎学团队表示，预计进口车需求增长20-30%，其中一部分是新增需求（供给增加和价格下降），其中一部分是对40-60万的国产车的替代（预计替代年需求量在10-20万辆，占现有国产车不到1%）。

广发证券汽车张乐团队认为，进口关税下降直接带来进口车终端售价降低，对进口品牌销量带来积极贡献，长远来看进口车价格下降或对国内合资、自主品牌提高自身竞争力起到促进作用。

联讯证券认为，降关税对合资品牌会有一定影响，但影响幅度有限。

假设关税大幅下降到5%，国产的合资车型价格相比进口车型仍具有明显优势；

进口车型维修成本高于国产车型；

同级别国产合资车型迎合国内消费者偏好，外形、空间与配置上更接地气，进口车型的旅行版，猎装版及双门轿跑在国内仍是小众车型。

针对价位不同定位的各类型车企，国盛证券认为：

以上汽大众、上汽通用等为代表的企业，产品在推出时就与进口车存在竞品关系，则认为其在车型规划中已考虑进口车的竞品压力，未来降价压力可能较小。

以北京现代、东风本田等为代表的企业，进口车降价后将由原本的错位竞争转变为直接竞争，或迫于竞品压力，可能小幅降价。

自主品牌：价格中枢在10万元左右，与进口车错位明显，降价压力微弱。

关税下降，倒逼国内厂商加快产品迭代。2000年左右我国大幅下调关税，倒逼国内厂商加快新车步伐（1999-2003年，国产轿车品牌型号由26个增长至103个，复合增长率达41.1%，远超此前增速）。预计此次关税下调之后，将二次倒逼国内厂商加大研发投入，增加新车推出力度。

04

哪国车企是最大赢家？

从上述分析可以看出，在中国扩大对外开放、降低汽车关税的变革中，海外车企在华销售的溢价有望降低，进一步扩大潜在市场。那么，哪国车企更为受益呢？

德系车企和日系车企，有可能是关税下调的最大赢家，受益程度要显著大于美国车企：

在此前相对更高的关税下，通用等美国车企更多地选择与中国内资车企合作生产。而相当一部分德系车企没有中资车企伙伴，或是在华生产规模有限，在华日系车的进口规模也相当大。

中国汽车流通协会的数据显示，按数量计，2017年，日系车和德系车在中国的进口汽车市场中占据了绝对领先，美系车的进口量相比之下极其有限。

按金额计，中国进口的汽车整车主要来自美国、德国和日本，占比分别约为26%、25%和18%；汽车零部件的进口主要来自德国和日本，合计占比超过50%。

保时捷和雷克萨斯都没有中国的生产基地，而路虎大部分在华销售的汽车，也产自该公司在英国的工厂。

虽然特斯拉在华的销售完全依赖进口的汽车，去年，特斯拉在华销量规模超过20亿美元。考虑到特斯拉在美国的产量尚无法满足其国内需求，特斯拉亟需开启在华生产，因此受益于关税下调的幅度也有限。

福特受益于关税下调的程度也有限。福特计划在2019年起，将旗下5款福特和林肯品牌车型转到中国生产。

……

那么问题来了，关税下调后，你会买进口车吗？