CBA预测铁矿石价格将重返100美元

铁矿石目前在现货市场交易价格约为每吨87美元，是近一年来的最高价。但根据联邦银行（CBA）的预测，至少在短期内铁矿石价格可能会重返每吨100美元。

淡水河谷巴西Corrego do Feijao矿场的水坝溃堤，造成至少100人死亡，另有260人失踪。2015年，淡水河谷与必和必拓合资企业的一座大坝破裂，导致19人死亡，下游涌出6000万立方米的有毒污泥。但上月的矿难2015年哪场矿难造成的伤亡要大得多。

Corrego矿场占淡水河谷产量的1.5%。但贸易商担心，如果巴西政府命令淡水河谷的其他矿场关闭以调查更多安全问题，高品位巴西铁矿石的供应可能会收紧，将给全球供应带来威胁。

自上个月以来铁矿石价格每吨上涨了12美元。自去年11月以来，铁矿石价格已上涨近40％。

价格上涨推动了铁矿石巨头的股价上涨。自年初以来，力拓和必和必拓分别股价分别上涨14％和8％，而Fortescue的股价涨幅超过40％。

CBA大宗商品分析师Vivek Dhar表示，最近的铁矿石巨头股价飙升与市场估计淡水河谷削减4000万吨产量是相一致的。

巴西法院决定关闭另外3000万吨/年产能，同时在淡水河谷另一个矿场进行额外的安全检查，这可能会导致铁矿石价格进一步上涨。

Dhar说：“铁矿石价格已经表明成本上升迅速。关闭3000万吨产能可能会导致铁矿石价格飙升至100美元/吨以上。”这将是自2014年初矿业繁荣时期以来的最高价格。

不过，Dhar也表示，价格飙升不太可能持续很久，因为淡水河谷有可能推翻法院关闭附近Brucutu矿的判决。并且，中国的钢铁厂没有足够的利润来支撑铁矿石价格长时间上涨，中国经济放缓可能对铁矿石价格上涨形成阻力。

最近的数据显示，中国制造业活动正在收缩，房地产市场降温，这很可能会影响对原材料需求。

Dhar 认为，“淡水河谷会设法从其它矿场中恢复约2000万吨的产量，我们认为第三季度铁矿石价格最终会回落至77美元/吨。到明年年初，我们认为淡水河谷将能够从其他矿场中恢复几乎所有削减的产量，价格将回落到灾前水平。”

澳新银行分析师Daniel Hynes表示，一些长期因素可能会导致全球铁矿石市场今年陷入供应短缺，对价格形成支撑。去年钢铁产量保持了较高的增长，由于房地产业需求强劲，全年产量增长超过7％。

“虽然2019年将延续钢铁需求增速下降的趋势，但我们预计它将超出市场的预期。” Hynes表示。

澳新银行的中国经济学家预测，由于货币和财政刺激计划的出台，房地产贷款的增加，预计今年房地产投资将稳定在10％左右的增速。

Hynes 分析说，中国还会出台一些与基础设施相关的刺激措施，这会增加该行业的钢铁需求。自去年10月以来，中国政府已经批准了大约1.18万亿元人民币（1730亿美元）的基础设施项目投资。政府已对财政政策采取了更积极主动的立场，预计2019年初中国会继续增加对基础设施的投入。由于国内产量下降以及转为使用更高等级的铁矿石，中国的铁矿石进口量可能会在2019年恢复增长。

他还提到，五年前，印度是低品位铁矿石的净出口国，出口量约1亿吨。但是，印度可能将转变为铁矿石净进口国，这也将有助于支撑铁矿石价格。

“随着我们对中国需求和印度进口的预测发生变化，我们现在认为，市场今年的供应短缺将达到1000万吨。”他说。

此前，澳新银行预测今年全球铁矿石市场将有1500万吨的供应过剩。

今年第一季度铁矿石现货价格突破每吨80美元，如果巴西的损失高于预期，则可能进一步上涨。但即使在巴西矿难前，铁矿石价格也已接近80美元/吨，已在推动铁矿石生产商和联邦政府的收入增长。

瑞银的数据显示，铁矿石价格每10美元/吨的变化会影响力拓每年19亿澳元的现金流，影响必和必拓每年16亿澳元的现金流。

在联邦政府上一次预算中，预计铁矿石价格为55美元/吨。铁矿石价格意外暴涨，将为联邦预算带来意外的收入增长。铁矿石价格每增加10美元/吨，联邦政府今年将额外增加12亿澳元收入，2019-20年将增加36亿澳元收入。