【财经点评】澳洲超市股大比拼：COLES VS WOOLWORTH

说到股票投资，相信有很多华人都有过丰富的经验，不论是国内的A股还是澳洲的蓝筹，大家或多或少都有过接触。而很多朋友们在投资股票时都希望能找到一个捷径，能在短期内赚到最多的钱。简单的说，能赚大钱的都不简单，所有的捷径都需要之前失败的积累。

在投资上要尽量避免踩雷，首先就要有一个好的引路人。你的老师是巴菲特，还是隔壁炒股的老王，结果是截然不同的。那澳洲这么多股票，买哪个合适呢？如何去投资呢？我举个很简单的例子，Woolworths和coles。我相信所有人都知道这是澳洲最大的两家超市，咱们所有澳洲华人并且都是他们的消费者。我有一个习惯，就是如果我是一家公司的消费者，我就要思考能不能买这家公司的股票。既然你都消费了，就证明这家公司的产品是有市场的。如果你必须要买，要一直买，那么作为一种刚需下的粉丝经济，公司就会一直有现金流。这个股票，就可以买。

那么这超市两家股票到底买哪一家更好呢？

我记得一个月前，有樱桃草莓的时候，我每天都要去Woolworths超市买两大袋子水果。我觉得Woolworths的樱桃、草莓，比coles好吃太多了。我不知道大家有没有这种感觉。对于这两个超市，如果想要提高利润率和库存周转率，从生活用品下功夫是很难的，但从蔬菜、生鲜类方面改进，就容易多了。为什么呢？牙膏一个5刀，买两斤菜也是5刀。菜是基本每天都要买的，没听说牙膏每天都要去买。但是天天去买菜的，难免偶尔买一个很鸡肋的物件。每个人，每天都在做这样类似的事情，销售额自然就增长了。有句话是，得到了你的胃，就得到了你的心。对于Woolworths和Coles也是这样。

从公司的利润来源来看，Woolworths业务调整，酒类业务利润占集团业务总利润的20%。澳洲最大的酒类零售连锁店Dan Murphy里面超过300种酒都是Woolworths的自营品牌。而在2018年11月9号，Woolworths卖掉了旗下汽油业务，多出来的钱去做什么呢？暂时还不知道，但当超市有钱了，我认为它会想办法应对新的竞争对手德国超市品牌Aldi。另一方面，Coles上市是战略调整，也是无奈之举。在过去连续7年销售增长打败Woolworths后，Coles去年销售增长率低于Woolworths 3个百分点。因此急需要一个新的吸引点来占领市场。而在Coles2018年上市前夕换将，新的CEO叫Steven，我看了一下他的简历。Steven是哈佛毕业的，名校背景，在2015年至2017年在Metcash担任CEO，该公司股价从1澳币，涨到最高3澳币，现在2.5澳币。 我相信Coles母公司西农集团的想法很明显：如果零售市场不赚钱，要在资本市场赚钱。因此，如果想拿每年3.41%的分红，和一个稳步上升的股价，就选择Woolworths，现在股价30.2。如果想押注Coles新CEO Steven，希望他把在METCASH股价2年翻三倍的成功经历复制到Coles, 那么就买Coles，现在股价12.6，略高于去年发行价12.5。

分析师团队 Jacky 撰写

Mike Huang

首席分析师

Mike毕业于澳洲顶尖大学新南威尔士州立大学，拥有商科学士和金融硕士学位。曾任职于澳洲四大银行之一的西太平洋银行证券部。持有澳洲证券交易执照以及澳洲证监会一级与二级衍生品交易执照，是澳洲最早一批同时拥有股票与全部衍生品交易执照的中文交易员。