房价下跌引发澳联储关注，货币政策或仍维持“不变应万变”

澳联储（RBA）近期明确表示，就业数据是决定现金利率未来走势的一个重要因素。

市场预期，除了就业外，房价走势或很快成为影响澳联储利率决策的又一关键要素。

澳联储发布的2月利率决策会议纪要指出：“从长期来看，委员会成员认为，澳洲住房价格在历经多年快速上涨之后，近期的跌幅对整体经济活动的影响相对较小。

但是，委员会成员也认为，如果住房价格进一步下跌，消费可能会不及预期，继而导致GDP增长率下降、失业率上升以及通胀率低于预期。”

由此可见，和此前对房价下跌风险直接忽视不同，在本次公开声明中，澳联储开始承认房价下跌可能给经济增长、就业以及通胀所带来的不利影响。

另外，在同一份会议纪要中，澳联储还表示称：“据预计，住房投资下滑幅度将超出预期，与新建住房审批数量和房价下跌保持一致。”

2018年第三季度，澳洲消费增速出现明显放缓。2018年第四季度，零售销售增长也出现乏力的迹象。对此，澳联储承认，住房价格的持续下跌，住房市场活动的持续萎缩是大致上述数据疲软的影响因素。

鉴于此，澳联储承认：“近期消费势头的不确定性、以及影响家庭未来消费决策的因素仍然是国内经济增长前景的主要风险。”

尽管澳联储的态度较以往发生明显变化，开始对房价下跌所带来的潜在风险持谨慎态度，但是依旧乐观的认为房地产市场不会颠覆整体经济，继而并没有保证会降低官方利率。

澳联储会议纪要指出：“鉴于在降低失业率、提升通胀率方面持续取得进展，因此委员会成员一致认为缺乏充分的证据支持对货币政策进行调整。相反……，维持现有现金利率不变有助于确保稳定和信心，是合理的举措。”

对于澳联储的货币政策，金融市场目前的分歧相对较大。

从澳洲近期公布的经济数据来看，金融市场认为，澳联储保持现有1.5%的现金利率既无法确保稳定，同时也无助于提振市场信心。因此，市场对于澳联储于明年年中前降息至少一次，即25个基点的预期升温。

随着更多经济数据的陆续出炉，澳联储的货币政策走势也将进一步明朗。至少从2月份的会议纪要来看，住房数据已经对澳联储的立场产生了影响。