【风险前瞻】03月11日 — 03月15日

市场回顾（03月11日 —  03月15日）

近期市场在美元指数的极端表现的情况下，以及美国非农数据的影响下。美元指数再次冲击历史高点。目前从市场热点图中货币的波动幅度较大，其中镑系货币货币下跌幅度较大，趋势也在相对高位出现转折。纽系货币、澳系货币、日系货币、欧系货币均有较大的上涨幅度。由于近期市场热点频繁转换，目前主要热点的镑系品种中，后期可适当留意其中机会。

本周重要事件前瞻

美国数据

周一：08:30 PM美国 零售销售（月率环比) JAN。

周二：08:30 PM美国 核心通胀率（年）FEB，08:30 PM美国 通货膨胀率（年）FEB。

周三：08:30 PM美国 耐用品订单（每月）JAN。

周五：10:00 PM美国 (初值）密歇根大学消费者信心 MAR。

上周四发布的季度基金流动报告（又称美国财务账户数据），美国家庭（和非营利组织）的净财富去年底大幅缩水，“唯一元凶”就是去年10月起的美股暴跌。2018年四季度，美国家庭净财富从三季度末的108万亿美元降至104.33万亿美元，为一年多新低，环比跌幅为3.5%。这也是美国家庭净财富在三年来首次季度下滑，上一次下跌是2015年三季度的1%。

上周初请失业金人数小幅下降3000人，至22.3万人，降幅略高于市场预期，波动较小的四周均值也减少3000人，至23.625万人。尽管就业增长放缓，但劳动力市场环境表现强劲，据数据显示，在去年的大幅增长后，今年就业增速趋缓，部分是由于缺少合适的雇员。近期美元指数随着数据利好预期同样也是大幅波动，从技术图形上目前价格已经冲击前期高点位置，如果站上压制区间后市将继续走高，但是短期市场形成的过程可能会比较纠结。

欧元数据

周一：03:00 PM德国 贸易差额 JAN。

周四：03:00 PM德国 通货膨胀率（年）终 FEB。

上周欧洲央行明显鸽派转向，不仅保持现有的超低政策利率不变，还将加息时间至少推迟了半年，大幅下调今年经济增长和通胀预期，并宣布了第三轮定向长期再融资操作TLTRO。

欧洲央行行长德拉吉在记者会上表示，决定将2019年的经济增长预期下调至1.1%，而去年12与（三个月前）的预期是1.7%。并指出，增长预期的削减幅度，创欧央行推出量宽QE政策以来最大。欧央行还将2019年通胀预期从1.6%下调至1.2%，更加远离官网“低于但非常接近2%”的目标。

德拉吉称，欧元区经济增长前景面临的风险“依旧是偏向下行”。与地缘政治、保护主义和新兴市场脆弱有关的不确定性持续存在，都看似对经济情绪造成了影响。经济扩张已经出现了“较为可观的温和化走势”，预计会延续至当前年份。短期市场趋势在受到美元指数数据的影响下欧美极端下跌，从技术图形上已经到达前期目标位置，如果后期趋势跌破水平支撑区间后市可能将形成弱势空头状态。

英镑数据

周二：05:30 PM英国 贸易差额 JAN。

周三：08:30 PM英国Spring Budget 2019。

目前英国经济增长下滑、通胀下行，但英国央行行长卡尼警告，市场对英央行未来加息的预期不足。当地时间5日周二，卡尼向英国上议院的一个委员会表示，英央行预计未来两三年国内通胀率约为2.1%，高于2%的央行通胀目标。“换言之，利率路径不够稳固，若要完成央行的使命，利率还不够高。”

但是卡尼认为，在英国经济增长缓慢之际，已有一定程度的闲置迹象，这与减少收紧利率一致，但同时通胀调节后的实际薪资在增长。而且，面对英国脱欧的不确定性，企业已经表现出聘用人手、而不是做投资的偏好。

目前镑美整体趋势在第二阶段的回测状态，由于前期走完第一阶段多头架构后在目标位置附近短期回测支撑后再次起稳。短期留意行情在下方重要的多空支撑区间留意趋势转变，如果起稳后期多头趋势将继续。否则，可能在受到数据的影响走出转势的可能。

日本数据

无重要数据。

日本第四季度经济重现扩张，实际GDP年化季环比增长为1.9%，高于上个月发布的初值1.4%。日本财务大臣麻生太郎表示，日本经济在温和扩张，目前无需考虑是否在上调消费税前追加刺激去提振经济。

去年第三季度（7-9月），日本一系列自然灾害打击企业投资，三季度GDP季环比从-0.6%下修至-0.7%，年化季环比从-2.5%下修至-2.6%。从四季度的数据看，这一情况在有所回暖。在经济放缓的情况下，日本GDP增长的空间不大。其中，衡量商业状况的日本同期指标指数1月份已经跌至2013年6月以来的最低水平。

目前美日整体依然在多头区间，但前期上方有较重的水平压制区间。虽然趋势没有改变，近期市场处于在低频波动的价格区间，近期留意市场在关键位置变化。