机场外币兑换有多赚钱？毛利率近100%！

中国机场里的外币兑换商有多赚钱？

一家名为“北京联合货币兑换股份有限公司”（以下简称“联合货币”），在各大机场可谓“出镜率”极高的货币兑换店。

图片来源：北京商报

这家银行体系外的货币兑换商为新三板挂牌公司，2018年年报显示，外汇买卖价差的生意异常火爆——毛利率高达98.57%！

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货币生意“风生水起”，

毛利率近100%

联合货币是中国最早从事货币兑换的连锁机构，成立于2006年8月，多存在于一二线城市机场。成立初期仅能从事“代兑业务”——收取外币兑换人民币，2010年国家外汇管理局推动特许兑换业务扩大试点工作，联合货币获得个人本外币双向兑换特许经营资质。

2018年年报显示，联合货币对自身定位的描述为“集外币兑换、退税代理、批发外币、电子旅行支票业务于一体的综合服务商”。

盈利模式分为以下四种：

1）兑入业务（买入外币现钞）和兑出业务（卖出外币现钞）的汇差收益

2）退税代理业务（汇差收入+手续费收入+退税公司支付的佣金收入+长款收入）

3）批发兑换业务（赚取买入与卖出外币现钞之间的价差获取利润）

4）电子旅行支票业务（客户充值金额抽取佣金+与合作机构利润分成）

通常来讲，外汇买卖价差生意利润空间较为微薄，但联合货币实现了营收和利润双增。

2018年营业收入总计1.30亿元人民币，同比增幅39.36%，净利润837.17万元，同比增长37.25%，毛利率更高达98.57%。

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货币批发业务大爆发，

收入增幅180%

值得注意的是，联合货币外汇买卖价差的盈利模式中，还涉及“进出口货币”的生意——批发兑换。

批发兑换业务分为两种，一种是调运外币现钞进出境，公司与境外现钞批发金融机构批量买入或卖出外币现钞，并完成外币现钞的跨境调入或调出；另一种是外币批发业务，公司与境内商业银行或个人本外币兑换特许机构批量买入或卖出外币现钞。公司与境外现钞批发金融机构、境内商业银行或个人本外币兑换特许机构签订外币批发协议之后，在每次交易时，以电话、电子邮件或传真确认订单，再在约定时 间内完成付汇、收发货等手续。

联合货币对于公司营业利润增幅46.58%的分析中，有如下描述：由于2018年新增4个机场门店，导致货币兑换收入比去年同期增长37.45%，2018年批发业务收入比去年同期增长超10000%。虽然2018年房租增长明显，但由于门店地址变更导致收入增长足以弥补房租的增长，并给公司带来盈利。

可见，货币批发业务在2018年实现“爆发”。如上图所示，2018年批发兑换业务收入为462.68万元，同比增幅180%。

那么，联合货币从哪些机构批发货币呢？

年报披露了五家供应商，年度采购占比前两位的为新加坡联昌银行、中国银行北京国门支行。其余供应商包括：中国工商银行广州花都新机场支行、珠海交通银行新城支行、北京悠联货币汇兑有限公司。

联合货币的客户都有谁呢？

上面两张图分别为2017年-2018年的前五大客户情况。相较于2017年，联合货币在2018年的主要客户由个人客户变为机构客户，招商银行、中信银行、北京银行和民生银行在列，说明货币批发业务战略收效明显。