回归新常态仅需26天 过度乐观还是言之有理？

Dan diBartolomeo是Northfield金融分析公司的创始人，热衷于为投资者解决疑难问题，不过他最出名之处可能不在于此，而在于他当年指控了庞氏骗局制造者伯纳德·麦道夫。

Dan diBartolomeo近期表示，由于投资者信心不断回升，他对金融市场恢复持乐观态度，认为全球市场只需26天即可回归新常态。

澳洲经济有恢复迹象

diBartolomeo的乐观预期是过度乐观还是言之有理，尚难下定论。让我们先看一下一位澳洲经济界人士的经历吧。

Tyro是澳洲一家实力雄厚的支付平台，服务企业数量多达3.2万家，主要服务的中小企业，多集中于酒店餐饮业、零售业和保健行业。Tyro每周公布交易数据，公开透明，深受客户信赖。

Tyro首席执行官Robbie Cooke是有名的乐天派，他对澳洲经济回升充满信心，认为未来必定是春暖花开。他认为澳洲商业一定会出现反弹。他还表示，“商业具有强大的恢复力，人们展现了全新的风貌。”

4月份，Tyro的业务进入低迷期。此前的2月份，Tyro交易额猛增30%至18亿澳元。然而在4月，交易额暴跌38%，降至9.11亿澳元。

五月第一周，Tyro的发展仍然未见起色，交易额再跌20%。第三周，交易额下降18%。不过，五月下半月，得益于澳洲经济的重启和恢复，Tyro扭转了下滑的势头。

酒店餐饮业仍然举步维艰，保健行业的恢复也比Cooke预想的慢，但是零售业的发展却开始呈现出另一番光景。Cooke表示，“在零售业，每一周都能看到令人欣喜的变化，随着越来越多的商店重新开门营业，零售业一定会取得更大发展。”

乐观情绪上升

在全球消费、流动性和生产生活方面，统计数据不断投射出积极向好的一面，投资者对未来更加充满信心。

由于疫苗研发日渐眉目，美国经济不断开放，投资者们也是信心见涨。周二，标普500指数回升，距去年十一月份水平，即疫情暴发初期的指数，仅差2.54%。

澳洲方面，ASX200指数跌幅要大于标普500。自去年十一月以来，澳交所ASX200指数下跌了13.3%。不过Tyro等企业的数据显示，澳洲经济有回暖趋势，形势愈发好转，投资者的信心日渐提升。ASX200指数于本周二回升了2.9%，证明其走出熊市困境，扭转了下跌势头。

Northfield一直利用股指波动和投资回报预期来评估美国投资者对新冠疫情持续时间的预测。三月中旬，疫情不断暴发，投资者产生恐慌心理，一度认为在七个月内金融市场无法回归正轨。

然而，等到了4月，各国政府和央行大力刺激经济，投资者们对疫情持续时间的预测缩短了两个月，认为5个月内金融市场可以恢复常态。

然而，就在周二晚，预测时间再度缩短，直接下降至26天。Northfield表示，这充分彰显了投资者的情绪变化，说明投资者已经从悲观情绪中走出。diBartolomeo表示，投资者此时的表现说明，六月末以前金融市场将回归常态，不会再受干扰。

信贷市场好转

diBartolomeo指出，Northfield对市场回归“常态”的预计时长，要比华盛顿大学的预计时长更短。华盛顿大学预计要到八月甚至九月，疫情危机才会结束。

由于全球股市回暖，距去年十一月份水平已不到3%，diBartolomeo对信贷市场回归常态愈发充满信心，他认为即便是处于最糟糕的情况，企业应该也还是有能力融资，以偿还本金和利息。除了受新冠疫情影响较大的少数行业外，疫情对企业的信贷将不会有实质性影响。