本季度冯明远又有啥“神仙操作”？十大重仓出现5张“新面孔”，“争议股”京东方斩获头名

毫无疑问，冯明远已经成为科技投资领域的“重量级人物”，也因此让他的三季报也同等受到关注。

如今的冯明远依然是一个操作极其“另类”的基金经理，其组合持股常年维持在上百只，且重仓股保持较高频更换率。

但他的投资方法论逐步为持有人和基金研究人士所熟悉，他的高频调研、深入研究、长期积累、动态换仓的策略逐步为人认可，也日益收获更大的重视度。

本季度冯明远又啥“神仙操作”？

01

加仓进行时

A股涨势在三季度明显趋缓，基金投资该怎么操作？

冯明远的答案是，加仓，加仓！

由他掌管的信达澳银新能源产业股票基金，今年以来三张季报的股票仓位不断上升。

一季末，该基金的股票投资仓位为87.92%，前十大重仓股合计占比19.20%；二季末股票投资增仓至91.99%，但前十大重仓股合计占比增至22.09%；三季末股票投资增仓至93.14%，前十大重仓股合计占比增至27.24%。

仓位提升、重仓集中，这显然是信心增加的节奏。

02

五张“新面孔”

从具体持仓看，三季度，冯明远依旧对前十大重仓股做了大幅调整，其中有5只为“新面孔”。

从持股比例看，京东方A是新晋“前十大重仓”股中比重最大的股票，占基金净值比少见地达到了4.64%。

▼ 附图：信达澳银新能源产业股票基金

从重仓股所属行业看，二季末基金前十大重仓股里有8只为电子股，另外1只为计算机股；1只为家用电器股，而二季末前十大重仓里，除电子股外，只有1只机械设备股。

总体上看，冯明远的组合依然保持强烈的科技特色，其中，他熟悉的电子股依然是他低位加仓的首选。

03

开始配置传统产业

对于如此大幅度的调仓操作，冯明远在季报中指出，2020年三季度，新冠疫情继续在全球蔓延。在二季度，欧洲、亚洲的疫情得到了初步的控制，但是在三季度出现了疫情的反弹。疫情总体对新兴产业的下游需求产生负面影响，需要等待有效疫苗的出现。因此，报告期内，该基金的组合构成以新兴产业为主，同时配置了传统行业的公司。

对于三季报的投资领域，冯明远描述为：“我们投资于半导体、电子、计算机、新能源车、装备、新材料、家电、食品饮料等领域。”和二季报相比，少了“通信”和“传统周期”两大领域的描述。

此外，有趣的是，在对后市进行展望时，冯明远在三季报中引用了和一季报、二季报“一模一样”的话：“展望未来，本基金管理人认为疫情过后，5G 后应用将会蓬勃发展”、“新能源车未来会进入千家万户”、“科技一如既往得将是推动人类社会进步的动力”。