寻找十倍股的逻辑

我们大部分澳洲华人听我们的节目肯定是想要做一些投资赚钱，最近市场分歧非常明显，中国和香港的股市连续下挫，美国股市连创新高。澳大利亚的板块分歧比较明显，部分行业非常稳定，指数一直在涨，但是很多像A2我们华人非常熟悉的这一类股票却价格一直在下跌。

我们讲的十倍股寻找的逻辑，是依托于新的价值投资的理论。价值投资跟过去不太一样的地方，就是投资价值的逻辑发生了变化，原来的估值体系在现在政策和疫情之后发生了改变，改变是因为人们的消费习惯、行为习惯，包括工作习惯等等发生了变化。以前我们可能去店里买衣服，去买包，但是现在我们因为都要待在家里，大家线上花费的时间更多一点。

对于美国纳斯达克类的科技公司，包括亚马逊、Facebook、推特以及奈飞等等这一类的股票，就会重新被定价。互联网公司的估值越高，也就意味着它的流量越大，大家在上面花费的时间越多，也就是以消费者的人数和单个消费者在上面花费的时间和金钱，作为一个整体来评估一个公司的价值。

第一点，如果我们想要做一个保险的长期持有，找到一个10倍的股票，我们首先要对行业和企业有着非常深刻的认知，并且能够把握这家公司未来数年的发展趋势，和企业做到共同成长。我们尽量选择自己熟悉的或者所在的行业。比方说咱们如果是做进出口贸易的，我们就在这一领域去相应的公司，比方说我们是做旅游项目的，我们就在航空航天或者是相应的旅游行业股票。

所以选好标的之后，股价上涨10倍，也就意味着它的利润必须在未来有10倍以上的增长，要么就是它的市场份额未来要10倍以上的增长。所以说要么利润增加，要么是市场份额增加。之前给大家提到的建议就是任何一个国家的公司，它必然要走出去的这种趋势和能力，像澳洲的Afterpay做到美国和欧洲，像中国的腾讯做到全世界华人在用，中国的阿里巴巴也有速卖通，它们过去的增长无故印证了他们的国际化的战略非常成功。

同样的美国苹果公司Facebook公司在全球发展这么快，因为它不局限于美国本土，而是面对的全球60亿人口这么大的市场，包括传统公司像耐克，现在中国也有很多像李宁现在都在走全球化，只要它的市场份额和消费群体的预期人数，或者是它的未来利润率能够增加10倍，我们的投资标的可以选择它。当然了也要大家熟悉的，因为我们在这个行业里面，我们才知道它在未来到底是一个朝阳企业还是夕阳产业企业，也同样知道如何做到成本预算，并且我们能非常熟悉的去评估这家企业的成本和盈利情况，以及在市场上的竞争力。

第二点就是我们很多朋友在做投资的时候，止损和止盈设置。一般我们亏损20%的时候我们不走，我们要硬扛，但是赚钱的时候可能赚个3%或5%我们就走掉了。所以从股票投资的逻辑上来讲，我认为这个是可以改变的。

大部分基金或者是长期投价值投资的朋友呢，他们往往不设置止损，除非是基本面走坏了，比方说这一次中国出现了很多的政策上的调整，对于教育类的，短期可能不是只跌30%，可能需要跌80%，这个就是基本面发生了根本性的变化。

如果我们选择的行业和公司客观环境和政策方面都没有发生任何的改变，公司的管理层还是这一群非常有能力同样又熟悉该公司和行业的人群，市场上又没有出现公关危机，这个情况下我们就应该坚定的长期持有，不要轻易的放弃。

第三点不要被短期的波动所迷惑，市场上如果没有下跌，就不叫做金融市场。金融市场之所以能够获得超额回报，也就是说比我们放在银行里百分之零点几的回报，甚至比房产7%的回报还要高，就是因为它有短期的波动。

大部分的人受短期波动的迷惑影响比较重，所以我们要看清投资的本质。

如果一家公司它市值是10个亿，它的净资产是2个亿，但是每年的利润能贡献1个亿也就是说，它的每年我们10个亿的资产规模回报是10%。如果是公司倒闭了，我们最后把公司卖掉还能至少卖两个亿，这个时候我们其实就能够评估出来这家公司的价值，每年给我们赚多少钱，公司出现极大的风险，我们的本金在最坏的可能性下能够拿回来多少。

做出来这样的平衡之后，我们根据市场上的情绪和对机构对它的评估，我们做出一个综合的评判，给出一个股价，这个就是我们根据客观事实给出的价值，所以说短期价格波动是围绕价值上下震荡的，短期的情绪指数变化多空的情绪变化，会影响股价的在短期的快速波动。

如果公司外界环境或基本面没有发生重大变化，甚至在未来3~5年公司发展可能会加快。这样的话如果近期股价下跌了30%，对于未来3~5年我们长期的投资规划来讲都是非常好的介入点，相当于是打折来买股票。

所以说我们如果是要找10倍以上的增长的股票，我们就要做到在别人情绪比较偏负面的时候，我们要考虑公司是否发生了确定的变化，如果一切正常，那就是我们非常不错的经常时期，所以我们的预期要跟其他人的预期不一样，我们看到的预期可能时间更久一点，并且我们所依据的价值判断，我认为是价值投资里面不会变的一个根本因素。