那个“狂妄”的李斌又回来了。

“蔚来在高端领域没有能全面竞争的对手”，在2021年8月12日的财报电话会议上，李斌淡定地说。

今年以来，月销近8,000辆，单车均价40万元，对比奔驰、奥迪新能源板块3位数的销量，蔚来俨然成为了国内高端车领域的新宠。作为蔚来的董事长，李斌确实值得骄傲。

很难想像，就在一年多前，李斌还被称为“2019年最惨的人”。

毋庸置疑，李斌能在这么短的时间实现大翻身，犹如坐上了过山车般的命运，更多的原因正是全球发展新能源汽车的大势使然。

如今李斌抛出“已无对手”的豪言，是对蔚来的激励，也是把自己架在了火上烤——他话音刚落，蔚来就出事了：一名31岁的年轻人，驾驶蔚来ES8发生事故身亡。

目前我们不知道事故的问题和责任到底出在哪里，但先不说是不是已无对手，蔚来就连自己的这一关：安全性，都还没有完全过得了。对一个新的出行工具品牌而言，无论其动力是什么，安全永远是消费者第一考量的金尺。

无论是原来的豪车路线，还是将要推出的低端车型，蔚来的路，还有很长。

01

李斌的高光与隐忧

度过了2019年的困局，蔚来在2020年更加顺风顺水，销量也从4位数突破到了5位数，甚至交付量达到十万。过去一年，蔚来市值大涨30多倍，甚至将奔驰踩在了脚下。

就在上周，蔚来公布了2021年Q2财报，汽车销售额为79.118亿元，同比增长127.0%，环比增长6.8%；营收84.5亿元，同比增长127.2%，环比增长5.8%；归属于普通股股东的净亏损为6.59亿元，同比收窄45.4%。

销量高增长，净亏损也在减少，对于一家新能源汽车公司来说，是不错的业绩，尤其是在销量上，是投资人最看重的数据。

难怪李斌说，“在高端市场领域，还没有看到能和蔚来有全面竞争能力的品牌，这其中包括产品、服务体系、技术、整体的用户体验和用户社区。”

这是李斌和蔚来的高光时刻。

但蔚来远远谈不上“天下无敌”。今年6月，宝马ix3销量创下新高达到4,384辆，相比ES6的3,589辆超出了近800辆，要知道7个月前，ix3仅仅只是ES6销量的四分之一。

从消费者的选择来看，当传统豪华新能源车的价格下探，依旧能够抢夺蔚来不少的细分市场份额。

目前奔驰、宝马、奥迪等传统豪车品牌中，只有宝马将新能源车的价格下探到比燃油车更低，销量也是其中最好的。那么当奔驰和奥迪推出全新车型，也将价格下探到燃油车的级别，蔚来所谓的护城河也将遭到巨大的冲击。

蔚来并不是没有敌手，只不过是因为竞争对手正在转型，让蔚来的产品有了一定的稀缺性。

并且，蔚来的高端车型销售也并不是很好。一直以来ES8的月销量都没有超过2,000辆，作为一个豪华品牌，最重要的不是其低端车型的销量，而是最高售价车型的销量，决定了其消费者心目中的认可度。

显然在这一点上，蔚来并没有做到满分。

高端车的市场遇到天花板，毛利率下滑，促使李斌进军更广阔的市场：蔚来计划推出比特斯拉价格更低的品牌来提升销量。

全新品牌的推出将拉低毛利率，但从规模上可能增加现金流，提升利润，帮助蔚来更快得达到收支平衡，乃至盈利。

因此，蔚来的高毛利率可能已经达到最高点，未来随着销量的增长，更多低价车型的推出，毛利率只会不断下降，随后稳定在一个位置。

02

事故考验又至

新车尚未推出，蔚来又遇考验。

8月14日晚消息，31岁的美一好品牌管理公司创始人林文钦，驾驶蔚来ES8并启动自动驾驶功能（NOP领航状态）后发生事故。

这已是半个月来第二起蔚来汽车的事故。7月底，一辆蔚来EC6在上海浦东的高速上撞击石墩后起火燃烧，驾驶员未能及时逃脱不幸遇难。

对这两起事故，蔚来相关负责人都表示，“NOP不是自动驾驶，目前事故正在调查阶段。”

这不禁让人想起一年多前，让李斌成为“最惨的人”的那些日子。2019年6月14日下午，一辆蔚来ES8在武汉发生起火事故，所幸被及时扑灭，未造成人员伤亡，然而这已经在蔚来ES8在两个月内发生的第三次起火事故。

同时被扑灭的还有投资人的热情，蔚来股价不断创下新低，缩水了61.3%。

2019年的下半年，99%的人都觉得蔚来撑不过去了。“那个时候所有的融资窗口都关闭了”，甚至李斌自己都坦言，选择不救蔚来是一个合理的决定，除非你能够看得很远。

后来，是合肥市政府的120亿元投资，在关键时刻拯救了蔚来，让李斌活了过来。

更本质来说，是蔚来车主们的支持，让投资方看到了希望。

贴心的销售以及售后让蔚来有了第一层护城河，再加上售价相比ES8更低，但是技术却更加领先的ES6上市，拉低了蔚来汽车的入门门槛，让更多人能够买得起蔚来，2019年Q4 ES6占到整个销售额的80%。

2019年，蔚来全年交付20,565辆车，而最关键的Q4则交付了8,224辆车，以每辆车40万元的均价来算，回笼了近30亿人民币的现金。销量的增长，让资本市场看到了蔚来的前景。

2019年，一位自主高端品牌的市场负责人表示，蔚来就是一个奇迹，做了奔驰、宝马、奥迪该做却没有做到的事情，自主品牌卖40多万，居然还有人买，“用户粘性还那么高，这值得我们所有人学习。”

用户和消费者支撑蔚来走过来最艰难的时光，现在，又到了他们考验蔚来的时刻。

用户的支持，本质上来说是对产品的支持，而当一款车的安全性受到质疑，用户们也会用脚投票。

安全性之外，当然是技术。这就要看今年NIO DAY上，蔚来能否交出满意的答卷。算上ET7之内的三款全新车型，新一代的NAD自动驾驶技术，全新的电池技术，ET7按时量产，更低的边际成本，这些指标成为了蔚来能否保持竞争力的关键KPI。

虽然蔚来的ET7，放到ABB上都是接近百万的车型才有的配置，然而ET7高昂的价格，却让其是否能够被市场接受埋上了一层阴影。

据了解，蔚来内部将ET7的预计目标定为月销1,500辆，这样的数字和ES8的销量一样并不高。

过去几年，蔚来俨然成为国产豪车和造车新势力的代表。如果说奔驰、宝马、奥迪等传统豪华品牌车企认为的新能源车，仅仅只是将发动机变成了电机，那么蔚来们的成功，则让他们认识到，“新势力”不仅仅是改变了动力，更是新智能、新服务、新文化，而这样的汽车才有未来。

但要说“已无敌手”还为时太早。

蔚来的目标和野心，是成为醒目的豪车品牌，以及领先的全系列综合性车企，但这统统建立在提供安全的驾驶和对技术的掌控之上，失去这两点，任何造车的企业，无论是传统品牌、还是新势力，都只不过是纸上谈兵、海市蜃楼。

市场有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议。