恒大债务危机将打击中国地产销售，并带动行业并购潮（组图）

中国恒大集团债务危机已经开始影响购房者的情绪，并迫使开发商降价，这意味着将对中国经济产生更深层次的影响，且开发商众多的房地产行业将迎来整并潮。

恒大是贷款建房商业模式的缩影，如今被3,050亿美元债务压得喘不过气。恒大已经停止向一些投资者和供应商支付欠款，在全国的许多项目也已停工。

洛阳一在建住宅项目 图 路透/Carlos Garcia Rawlins

现金匮乏的恒大勉力为买家交房之际，该事件已迅速演变为中国最让人头疼的企业危机，粉碎了消费者对房地产投资的信心。

对恒大倒闭造成溢出效应的担忧打击了全球金融市场，但分析人士表示，占中国国内生产总值(GDP)四分之一的房地产行业可能受创最重。

“我们不应担心中国出现雷曼时刻。担心的是房地产销售急剧下降，”凯投宏观首席亚洲经济学家Mark Williams说。

上周五，恒大错过了一个付款期限，离投资者担心的潜在违约更近一步，这是迄今为止这家房地产开发商陷入可怕困境最明显的迹象之一。恒大的债务困境令市场感到恐慌。

恒大目前正在偿还一些供应商和其不透明理财产品的散户投资者，其中一部分是用已完工的房地产，以努力缓解社会紧张局势。

“这不是开发商第一次用房地产作为对供应商的付款，”中原地产代理(深圳)有限公司董事总经理郑叔伦(Alan Cheng)表示，“但这是购房者第一次意识到像恒大这样的大开发商也会倒闭--他们认为这个市场肯定有问题。”

他说，买家的情绪已经变得悲观，导致交易量低下，证实了市场的下行趋势。

郑叔伦表示，恒大5月进行七折促销后，佳兆业以及国家支持的华润置地也下调了深圳的房地产售价，这给房价带来压力。

佳兆业称不对降价置评。华润置地则没有回应评论请求。

今年前八个月，中国商品房销售面积同比增幅放缓至15.9%，1-7月为同比增长21.5%，流动性紧缩对房地产行业造成严重冲击。2021年前两个月的同比增幅高达105%，归因于2020年同期基数较低，当时房屋销售受到新冠疫情的打击。

    **预计出现整合潮**

野村表示，9月前两周新房销售比8月加速下降，降幅达到16%，一线和较低线城市比去年同期下降49.5%，而二线城市则放缓至15.5%。

凯投宏观高级中国经济学家Julian Evans-Pritchard表示，恒大危机对住房需求的影响比他预期的要大得多，家庭变得更加谨慎，引发了房价下跌。

他说，虽然大多数开发商能够应对六个月的销售疲软，但负面情绪引发的房地产销售状况出现普遍转变，将更加令人担忧。

一些分析人士说，为了抵御危机，预计该行业在短期内会出现一波整合。

中国房地产市场一直非常分散，高峰时估计有超过5万家开发商。分析师表示，鉴于许多开发商规模较小、质量较差，北京当局也希望推动行业整合。

排名第三的开发商万科与总部位于广州的合景泰富集团在上个月的财报会议上表示，他们都在寻求并购，打算从陷入困境的同行手中收购土地，此时的土地价格往往比公开拍卖时要便宜。

万科表示，过去几个月一直在与恒大就项目合作进行谈判，并收购了四川蓝光发展的三个项目，蓝光发展是一家规模较小的开发商，在7月份发生违约。

开发商碧桂园旗下物业管理部门碧桂园服务周一表示，已同意以100亿元人民币(15.5亿美元)收购广州富力地产旗下的富良环球。

“在目前紧缩的信贷环境下，整合肯定会加速，”华东一家开发商的高管表示，并称该公司目前正在考察几个项目。

“如果一家面临流动性紧缩的公司在问题刚发生时不赶快出售资产，就有可能会像恒大一样面临倒闭，”他表示。由于未获授权向媒体发言，这名高管不愿具名。