澳联储维持0.1%现金利率不变，加息端倪出现

在今天（11月2日）澳联储刚公布的利率声明中，澳联储宣布保持官方现金利率0.1%不变，符合市场预期。

针对债券购买方面，在 2022 年 2 月中旬之前，澳联储则将继续保持每周 40 亿澳元政府证券购买计划。

然而，澳联储却放弃了其一项关键刺激措施，宣布将取消2024年4月到期债券0.1％的国债收益率目标。

澳联储行长Philip Lowe 在会后的声明中表示：“鉴于其他市场利率已经伴随通胀率上升和失业率下降的可能性提高而发生变动，收益率目标在压低澳大利亚总体利率结构方面的有效性已经下降。”

此举也让外界猜测，澳联储是否会调整在2024年之前加息的预期？

澳联储加息步伐会加快吗？

自2020年11月以来，澳联储已经连续12个月维持现金利率至0.1%不变了。对于澳联储何时加息，外界对此也万分关注。

此前澳联储行长Philip Lowe一再表示，加息的前提是工资增长率必须高于3%，同时通胀率需要维持在2%-3%的目标区间。

在之前的声明中，Lowe一直表示“在 2024 年之前”不太可能提高利率。然后这一次的声明，他并没有做出这样的保证。

Lowe在会后声明中表示“在Delta疫情造成的经济中断之后，澳大利亚经济正在复苏”。他认为随着疫苗接种率进一步提高和限制放宽，预计经济将相对较快地反弹。

澳联储预计今年澳大利亚经济将增长 3%，然后在接下来的两年分别增长 5.5% 和 2.5%。

上周五，澳联储在通常进行购债操作的时间，罕见没有出手买进2024年4月到期的债券，这一举动也令外界猜测澳联储是在释放会提前加息的信号。

摩根大通利率策略师Ben Jarman指出，澳联储拒绝购债的举动十分令人意外，澳联储坚持的2024年首次加息前瞻指引也很可能会取消，最早可能明年四季度加息。

澳洲联邦银行（CBA）的澳大利亚经济主管Gareth Aird也预计，第一次加息将在明年11月进行。

利率期货市场的交易员则更为激进，预计澳联储2022年4月就加息，基准利率会从当前0.1%的历史低位升至0.25%，到明年底之前至少加息三次。

房地产宽松环境仍在，警惕限贷政策

对于大多数澳大利亚人来说，澳联储的利率决议是衡量他们的住房贷款将变得多便宜或多贵的试金石。

在低利率和疫情等因素的推动下，过去的一年里，澳洲的房地产市场极为红火，澳洲的房价目前正以 1989 年 6 月以来最快的速度上涨，在 2021 年前九个月上涨了 17.6%，令人瞠目结舌。

从目前的情形看来，澳联储至少在未来几个月内，加息的可能性很小。那么这股房地产增值的趋势，大概率会在宽松的大环境下，短期内会继续保持当前的势头。

不过，除了澳联储的货币政策外，政府可能会采取非常规的手段来抑制房价的过快增值。

澳洲APRA监管机构已经表明，他们将在未来几个月内控制高风险借贷，以减少未来几年内一旦借贷成本急剧上升而导致的住房市场崩溃的风险。

上个月， APRA将银行用于评估贷款的利率适用性缓冲（Serviceability Buffer）上调0.5个百分点至3%，这意味着典型贷款者的最大贷款额度将降低约5%。同时我们也提到很多银行已将长期固定利率提高，比如四年固定利率，从之前的1.89%，提升到2.09%。

虽然目前的上浮力度很小，但是反映出银行可能正在试探市场的反应，不排除未来更多银行采取更严格的贷款审核条件，从侧面抑制房地产的过快上涨。