恒大债权人要求进一步解释数十亿美元现金遭扣押的原因（图）
据知情人士称，中国恒大集团(China Evergrande Group, 3333.HK)的一批境外债权人要求获得有关当地银行扣押该公司近20亿美元的更多信息，从而了解这家陷入困境的房地产开发商是如何在投资者不知情的情况下质押这些资金的。
中国恒大位于广东深圳的总部。图片来源：ALY SONG/REUTERS
上周五，恒大公布了对一家管理恒大所建物业的境外子公司用作贷款质押的资金不翼而飞的初步调查结果。恒大上周还宣布，由于参与了这些安排，恒大行政总裁夏海钧和首席财务官潘大荣以及恒大及其子公司的四名高管被罢免。
知情人士称，不过一些债权人认为恒大未充分解释这些资金是如何在没有向投资者进行任何形式的披露情况下被质押给银行的，而且除了该公司公开表示资金被扣押外，他们尚未收到任何解释。
知情人士说，本周恒大一批最大的境外债权人致信该公司，要求提供更多信息，说明哪些高管对质押负有直接责任，哪些银行强制划扣了被质押的资金，以及恒大具体计划如何补偿银行损失的资金，这些资金占该子公司现金持有量的很大一部分。这些境外债权人持有由该子公司资产支持的担保债务。
恒大与其境外债权人之间持续的紧张关系凸显出，恒大在拖欠外债近八个月以来，一直难以满足投资者对透明度的要求，此外该公司承诺将于本月底发布重组计划。
恒大及其境外债权人的顾问均未回复置评请求。
上周，恒大公布了与在香港上市的物业管理子公司恒大物业集团有限公司(Evergrande Property Services Group Limited, 6666.HK, 简称：恒大物业)人民币134亿元（约合20亿美元）现金质押问题调查相关的初步细节，发现该质押相关的贷款透过第三方划转回流至恒大。
恒大物业的公告称，存单质押相关的贷款透过第三方转至恒大，在2020年年末至2021年年末期间，这些资金被用于恒大的一般营运；当存单质押的银行贷款到期时，相关借款方未能还款，随后恒大物业的存单质押被银行强制执行。根据恒大物业的中期报告，截至2021年6月30日，这些被质押的资金占到恒大物业人民币140.3亿元现金持有量的90%以上。
野村国际(香港)有限公司(Nomura International Hong Kong Ltd.)信用分析师Iris Chen表示，在她看来，恒大利用恒大物业的大部分现金来养活自己。她称，鉴于恒大物业是恒大直接持有的一项关键资产，上述现金的滥用将有损恒大物业的估值，进而会影响恒大境外债券的回收价值。
分析人士和投资者表示，这一事件也许会影响投资者在债务重组中最终可能收回的资金，并凸显出恒大的境外债权人长期以来对透明度的担忧。该公司和债券持有人过去曾因信息披露不充分而发生争执，境外债券持有人曾威胁要起诉恒大或清算该公司资产，原因是无法与恒大进行沟通。
总部位于香港的高收益债券和不良债券管理公司SC Lowy的联合创始人兼首席执行官Michel Lowy表示，人们可从披露的信息中看出恒大过去糟糕的公司治理，及其做出的表外债务安排的类型，这会对债券持有人的整体资金收回情况产生不利影响。
恒大是全球负债水平最高的开发商，总负债额超过3,000亿美元；在流动性问题持续数月得不到解决之后，该公司去年12月发生美元债违约，恒大港股自今年3月起一直停牌。
恒大债务重组的推进正值国内房地产市场危机，中国整顿过度举债的做法已导致房地产开发商违约，楼盘项目停工。一些迟迟无法交房的项目令愤怒的购房者威胁要停贷断供。
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