美联储料将连续第三次加息75个基点（图）

一些美联储官员最近表达了对可能过度加息的担忧。德意志银行(Deutsche Bank)首席美国经济学家Matthew Luzzetti在最近的一份报告中称，继续加息75个基点仍可为美联储留下短期内进一步大幅收紧政策的空间，而无需不必要地支持越来越大的加息举措，这样的举措可能会使放慢或停止加息变得更加困难。

当美联储官员在9月10日开始会前静默期时，一些人一直在考虑本周到底加息50个基点还是75个基点，但通胀报告很可能消除了小幅加息的可能性。根据芝商所(CME Group, CME)的数据，周一利率期货市场的投资者认为，加息75个基点的概率为82%，加息整整100个基点的概率为18%。

美联储官员在预期加息幅度、速度以及他们预计的经济后果方面释放出的信号，同样非常重要。这些信号将通过官员们定于周三发布的新利率预期体现出来。

美联储在过去的四次会议上上调了基准联邦基金利率，最近一次是在7月份将该利率提高至2.25%-2.5%。在官员们6月份的预测中，大多数人预计今年基准联邦基金利率将升至3.25%以上，到明年料略低于4%。

许多分析师预计，新的预期将显示，美联储官员预期今年将把利率提高到略高于4%的水平。

由于美联储提供的是本日历年的利率预期，官员们基本上是揭示在11月和12月的今年最后两次会议上他们预期要把利率提高到什么程度。

自6月以来，事实已证明通胀是持续的，尽管美国经济一些领域出现放缓迹象，但劳动力市场仍然强劲。汽油成本的下降虽然抑制了7月和8月的整体通胀，但住房成本的攀升以及牙科和医院就诊、理发和汽车维修等服务的价格使通胀居高不下。

瑞士信贷(Credit Suisse)经济学家称，包括英国、欧洲和加拿大在内的其他富裕经济体的央行也在以史上最大幅度加息，全球货币政策出现了自1989年以来最快的收紧速度。

美国劳工部上周公布，8月核心CPI（不包括波动较大的食品和能源价格）较7月上升0.6%，是7月升幅的两倍。经济学家们密切关注核心通胀，因其反映广泛的潜在通胀情况。

服务业价格的走强可能会给决策者带来麻烦，此类价格反映出稳健的需求和不断上升的收入是如何使公司能继续提价的。

瑞银(UBS)首席美国经济学家Jonathan Pingle称：“8月CPI数据的问题不是有迹象显示通胀正在恶化，而是没有迹象显示通胀正在好转。”

一些分析师认为，美联储应该考虑一次更大幅度的加息，因为今年出乎意料的高通胀应该会让官员们对通胀发展趋势不那么有把握。他们表示，美联储需要应对这样一种风险，即定价情况正在发生变化，需要大幅提高利率以降低通胀。

研究机构TS Lombard首席美国经济学家Steven Blitz称：“如果他们加息75个基点，他们仍在缓慢前行，寄希望于大宗商品价格下跌和全球经济放缓将令通胀回落。”