利率决议后，澳元交易方向如何把握？（组图）

本周二澳联储利率决议意外加息至3.85%。澳联储上个月已经暂停加息一次，且此前公布的2023年1季度澳洲通胀数据已经拐头，市场此前普遍认为支撑继续加息的动力不足，澳联储ASX利率观察工具也可看到市场对澳联储本次维持利率的预期达到100%。

Source：ASX RBA Rate Tracker加息前

市场的预期差为投资者带来交易机会，周二消息公布后至收盘澳元/美元货币对上涨1.1%%，爬上0.67关键位置后盘整。而澳洲ASX200指数则是重挫，下跌0.82%。

美元“强势” 澳元被动

美联储利率决议加息25个基点。澳联储此前的决议一定程度上肯定也是受到美国方面利率决议预期的影响，澳洲在政策上一直较为被动，采取谨慎跟随策略。但是澳洲的经济依赖商品出口，尤其是中国的经济修复情况。因此，澳币即便受到唱鹰之下的美元“强势”影响，澳洲本国经济以及中澳贸易对澳币或将形成重要的支撑。

观察美澳十年期国债利差与澳币走势可以发现，除2020年新冠疫情扰动外，美澳息差最大的2019年7月，差值达到84.2个基点的情况下，澳元/美元为0.69。而目前息差仅为14.8个基点，澳元/美元围绕0.67盘整。因此，目前澳元处于较低位置，且加息周期尾端美澳利差的收窄将会进一步提供支撑。

中澳贸易缓和 中国经济增长数据喜人

新冠疫情以来冰封的中澳贸易关系自去年12月起便有破冰迹象，4月中国对澳大利亚大麦、红酒征收的高额关税开启重新评估，且三年来澳大利亚首个商业代表团将访华，汇丰澳大利亚、澳洲电信、澳新银行等澳洲高质量公司都派出代表。中国海关总署发布的数据显示，今年第一季度澳大利亚对华出口达到2686亿元人民币，同比大增20%。中澳贸易关系的修复已经得到实质性的体现。而中国方面，4月公布的一系列中国宏观经济数据均超过了市场预期，反映出期待已久的中国经济强增长。因此，中国作为澳洲重要的贸易伙伴，其经济修复提振澳洲经济增长，进而为澳元提供支撑。

澳洲本国经济仍具韧性 移民潮或贡献增速

昨日公布的三月澳大利亚零售销售月率（季调后）为0.4%，高于预期0.2%。该指标是消费开支的重要指标，并与消费者信心指数有关，被认为是澳大利亚经济的速度指标。该数据优于预期对澳元有看涨效应。

同时，澳洲还通过调节移民数量来为本国经济增加消费力、税收及劳动力，这可以有效稳定经济增速，缓解劳动力市场。

此前国际货币基金组织（IMF）预测澳大利亚的国内生产总值增长在2023年将放缓至仅为1.6%，随后在2024年增长1.7%，对澳大利亚的增速预测值略高于美国和加拿大。本次澳联储利率声明中，GDP预测为今年1.25%，2025年中达到2%。因此我们认为，尽管澳大利亚不免受到全球经济放缓影响，但具备较好的韧性。

短期、长期交易趋势：澳币/美元、澳币/日元

本周是消息较为密集的一周，喜忧参半的数据叠加银行业危机的扩散，美联储紧缩周期接近尾声的观点甚嚣尘上。因此消息面对澳元/美元货币对带来的扰动，可能提供入场的机会，关注澳币0.67美元这一关键位置。技术面上，根据斐波那契回撤工具来看，澳元/美元自今年高位回调后，目前看向0.67039阻力位置，如果突破看向0.67904打开上行趋势动能。但需警惕美元的强势可能短期内继续压制澳元，在0.65640至0.67039区间内运行。但是就如今天文章分享的，澳元下行的空间并不大。因此长期趋势看，澳元/美元的盈亏性价比是较高的。

此外，近期我们也关注到相比美国方面在加息上的“鹰晴不定”，日元的弱势更加具备确定性，因此相比澳元/美元货币对，澳元/日元同样存在交易的机会。日本方面，日本央行行长植田和男的首次货币政策会议上鸽派发言，宣布收益率曲线控制(YCC)政策将保持不变，基本上承诺将利率维持在当前或更低的水平。因此，在短期确定日元疲软的定调下，澳币/日元可能迎来交易机会。技术面上看，澳元/日元已经突破200日均线，但同时需警惕前期上涨带来的回调。

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作者：

Cecilica Chen | GO Markets 分析师