治癌放疗技术遥遥领先，这家公司是如何做到的？（组图）

导读

精准放疗市场潜力巨大；

故事挺香，众多资本闻香而来；

IPO市场开始抬头复苏。

如今，癌症已成为人类健康的“头号杀手”。

世界卫生组织的统计数据显示，2021年，全球新发癌症病例数约1970万，死亡病例数约1000万。

如何更快、更有效地阻止和消灭这位“杀手”，就可拯救更多的生命。

这家公司的横空出世，正在为更精准地杀死癌细胞提供了更多可能性。

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精准放疗市场潜力巨大

公开数据显示，在治癌过程中，50-60%的癌症患者需要放射治疗1。这种疗法需要高清成像结合精密的放射治疗系统和软件，使肿瘤靶区获得精准放射线治疗的同时，避免损伤到健康组织。

因此，在放疗计划制定和诊疗过程中，如果一款设备可以精准定位癌症位置，并在一次治疗中杀死多个器官内的癌细胞，那么其在放疗领域将会拥有光明的前景。

以澳洲癌症药物龙头企业Telix为例，该公司在放疗过程中研发的成像药物（核药）——前列腺癌成像剂Illucix在2021年12月获得美国食品和药物管理局（FDA）销售批准后，在短短一年的商业化过程中，就实现了超1亿澳元的季度收入，而公司股价也水涨船高，过去5年，股价涨了10倍以上。

RefleXion Medical可能正在创造类似的商业传奇。

RefleXion Medical是一家领先的癌症治疗技术公司，致力于开发革命性的放射治疗设备。该公司的核心创新是一种全新的放疗机器 —— Reflexion X1。经过美国食品和药物管理局（FDA）的批准，Reflexion X1可用于多种放疗技术，包括提供立体定向身体放射治疗（SBRT）、立体定向放射外科（SRS）和调强放射治疗（IMRT）。

今年2月，Reflexion宣布旗下技术SCINTIX biology-guided radiotherapy（生物引导放疗技术 ，BgRT）获得FDA市场准入许可（FDA Clearance）。SCINITIX 成为目前全球第一款也是唯一一款可以在单次放疗中，对全身多个部位进行检测、追踪和治疗多转移癌症的放疗设备，这是现有机器无法完成的。

该设备可以根据每个肿瘤的独特生物特性，如大小、位置等，自主决定放疗的计量，并随时进行放射计量调整。该技术的关键在于利用肿瘤发出的正电子发射断层扫描（PET）信号，实时引导辐射治疗的传递，从而实现了前所未有的精确度和效果。

本次FDA批准SCINTIX 用于治疗肺癌和骨肿瘤患者，这些肿瘤包括原发性癌症和体内其他癌症扩散的转移性病变，早期至晚期的癌症患者均可以采用该技术进行治疗。

相比传统的放疗技术，SCINTIX可以在不向患者体内植入参考点（Implanted Fiducials），且不使用门控技术（Gating）的情况下，实时跟踪肿瘤位置并引导辐射传递，使得患者可以获得更精确、更个体化的治疗，从而最大程度地减少了周围正常组织的受损，提高了放疗的安全性和疗效。

以Telix旗下Illucix为前车之师，RefleXion有望搅动价值超过70亿美元的放疗目标市场。

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你若盛开，蝴蝶自来

你若精彩，天自安排。

如此优异的表现自然吸引了不少顶级学术中心、医疗中心和资本市场的暗送秋波。早在SCINTIX获得FDA认证之前，公司就已经收到了多份产品订单，这使得公司的商业化道路开启得十分顺利。目前订单数量已经突破20台，公司将在今年陆续开始产品交付。考虑到单台设备单价接近千万美元，有理由相信公司年营收将快速突破1亿美元大关。

资本市场方面，公司目前正在进行1.5亿美元的F轮融资，目标于2023年9月下旬完成。该笔资金将用于加速公司的商业化发展，并计划两年内启动IPO。

公司的主要投资人TPG资本从2016年的B轮融资开始，便对Reflexion进行投资，先后参与了公司的4轮融资。TPG资本是全球最大的另类资产管理公司之一，以长久不衰的全球投资、与众不同的团队和独具特色的投资文化而闻名。如今，TPG在全球16个城市设有投资和运营团队，资管量突破1200亿美元。公司投资的知名案例包括AirBnb, Uber, 汉堡王等多个耳熟能详的品牌。

TPG一直是医疗健康领域的活跃投资人，其在医疗领域投资超过70亿美元，从制药公司到技术及数据供应商等，但唯一的相似点是被投公司往往具备长期性成长的趋势以及对新兴挑战提出创新性解决方案的能力。

值得一提的是，TPG曾在2019年投资细胞基因公司AskBio，仅用1年时间就将后者成功出售给医疗巨头拜耳，并从中获得一倍以上回报。

当然，除了TPG，公司还吸引了诸如辉瑞（Pfizer）这样的战略投资人和大量类知名医疗行业风投机构，比如Sofinnova Partners等。

此前，博满资管参投基金ABG-WTT于2021年3月参与了RefleXion D轮募资。

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IPO市场开始抬头复苏

伴随各国加息纷纷触顶之际，全球IPO市场隐现复苏迹象。

Arm的赴美上市，将成为18个月内全球规模最大的一次IPO。美国在线杂货配送公司Instacart也计划9月上市，而营销及数据自动化提供商Klaviyo、ABG-WTT旗下的Rayze Bio等也将于年内IPO上市。

逐渐回暖的IPO市场，这也为高科技医疗领域的公司提供了机会。如果市场对RefleXion的技术和前景感兴趣，独立IPO将成为其筹集资金和扩大影响力的有效途径。

此外，鉴于RefleXion在癌症治疗技术领域的创新性产品和技术，以及其领先的市场地位，该公司也可能成为潜在的兼并收购目标。比如西门子医疗在2020年以164亿美元的现金收购了Varian，这表明大型医疗设备公司对行业领先者的围猎兴趣。相比Varian，RefleXion的技术更加领先，能够更精确治疗多个转移性肿瘤，因此具有较高的并购价值。这种退出策略可能会为RefleXion提供资金和资源，以进一步发展其技术和市场份额。