【资讯】中国投资在Nature's Care 上损失惨重（组图）

由中国资本控制的两家私募股权公司在悉尼一家维生素生产商 Nature's Care身上的损失可能超过 5.85 亿澳元，该公司于3月18日已被BDO接管。

No.1

Nature's Care   2018年

2018年4月，作为澳大利亚第三大维生素公司Nature's Care宣布，两家中国私募股权公司收购了该公司的多数股权，这将为该公司在至关重要的中国市场增加额外的分销力量，因为该公司正在寻求高端客户。

其时，该公司的CEO汤姆-科尔曼（Tom Coleman）是 Swisse 公司的前高管，他说该公司已经在中国制定了雄心勃勃的发展计划，新的股东将增加分销力量和重要网络，以加快发展。该公司尤其关注高端市场。

中国的 JIC Investments 和 Tamar Alliance Fund 收购了 Nature's Care 的大部分股份，该公司在悉尼贝尔罗斯（Belrose）设有一家生产厂，拥有约 260 名员工。

悉尼的吴氏家族将保留该公司的大量股份，该公司成立于 1990 年。该公司当时不愿对收购价格发表评论。业内消息人士曾称，收购倍数对整个公司的估值接近 8 亿澳元。

虽然这笔交易的金额从未被披露，但《澳大利亚金融评论报》富豪榜研究团队在 2019 年对《澳大利亚金融评论报》富豪榜提交的文件进行分析后发现，创始人吴氏家族为 55% 的股份收到了约 3.61 亿澳元，该企业估值约为 6.5 亿澳元。吴氏家族持有剩余股份。

当时，Nature's Care 的年收入超过 2.3 亿澳元。该公司约 90% 的销售额来自于通过澳大利亚Chemist Warehouse 销售的 Healthy Care 品牌。Nature's Care 在澳大利亚维生素市场的占有率约为 7%，落后于 Swisse 和 Blackmores 各约 20%的占有率。

这是吴氏家族在过去两年中第二次尝试出售企业。该公司曾在2016年试探过买家的胃口，并在去年年底仔细研究了首次公开募股（IPO）事宜，这也是目前出售过程的一部分。

总部位于北京的JIC Investments是国家支持的中国建银投资有限公司的全资子公司，而Tamar Alliance Fund则是由汽车和消费品分销公司大昌行控股及其母公司中信泰富成立的。

中信泰富是中信有限公司的全资子公司，中信有限公司是一家香港上市公司，也是中国最大的企业集团之一。

收入的股权结构是将其转入了位于开曼群岛的一个结构中。在开曼群岛，公司所有权并不显而易见。

No.2

Nature's Care   2023年

2023年，媒体披露 Nature's Care 过去曾被摩根大通（JPMorgan）和瑞银集团（UBS）试探过买家的胃口，但在该公司被指接近违约之后，它又被挡在了门外。

当时，以新加坡大华银行（UOB）为首的贷款人已任命 KordaMentha 合伙人瑞安-拉比特（Ryan Rabbitt）负责监督潜在的交易，这是在两家中国私募股权公司2018年从悉尼吴氏家族手中收购多数股权五年之后的事。

据了解，债权人集团正寻求通过所谓的预包装结构出售 Nature's Care，即主要利益相关者在正式破产管理之前，但在考虑正式破产管理的情况下，就交易进行谈判并达成一致。

Nature's Care 当时的负债约 1.8 亿澳元，与律师事务所 Allen & Overy 合作。

其时，吴氏家族正在寻求 2.5 亿澳元以上的价格出售他们在Nature's Care的剩余股份。考虑到 Nature's Care 的盈利约为 1500 万澳元，低于 JIC 和 Tamar 在 2018 年投资时的盈利 4000 万澳元，这可能是一个很大的要价。据了解，在酝酿这笔交易时，该公司的几个小债权人也在寻求以 70 澳分左右的价格剥离债务。

潜在的买家需要赢得吴氏家族的支持才能达成交易。这是因为吴氏家族拥有一栋厂房，而这栋厂房持有治疗用品管理局颁发的制药许可证。(从 TGA 领取许可证时，许可证必须与实际地址挂钩）。

据说，在 JIC 和 Tamar 的管理下，Nature's Care 已经加强了国际出口，而集团约 65% 的收入来自其最大的国内客户 Chemist Warehouse。

No.3

Nature's Care   2024年

接管人BDO Australia 称，Chemist Warehouse 的供应商 Nature's Care 因拖欠贷款而被接管。

Nature's Care 总部位于悉尼Belrose（贝尔罗斯）。

做出这一决定的是富豪的台湾-澳大利亚吴氏家族成员，该家族于 1990 年创立了 Nature's Care，并于 2018 年将公司四分之三的股份出售给了两家中国基金，即 JIC Investments 和 Tamar Alliance Fund。

媒体报道称，2018 年的出售金额为 5.85 亿澳元，不过投资者后来借钱给公司，这意味着他们的损失可能更高。

这两家基金在 KordaMentha 合伙人瑞安-拉比特（Ryan Rabbitt）的领导下，曾经制定自己对 Nature's Care 的接管计划，但被吴氏家族识破。随后，吴氏家族在 12 月 27 日被中国利益集团赶出 Nature's Care 总部后，买下了公司的大部分债务。

这些基金随后向新南威尔士州最高法院提起诉讼，要求阻止家族夺回企业控制权，但未获成功。他们现在试图避免支付吴氏家族的法律费用，声称他们作为外国公司不受法院裁决的约束。

吴氏家族的发言人拒绝对此发表评论。

BDO 发言人说："接管人和管理人正在对公司业务进行紧急评估，目的是稳定公司业务，并在适当时候推动重组或竞争性出售进程。

BDO 合伙人安德鲁-萨尔维（Andrew Sallway）、杰夫-马斯登（Jeff Marsden）和全国企业重组负责人邓肯-克劳布（Duncan Clubb）已被任命为该企业的管理人。据法庭文件显示，早先的一项请管理人的计划将耗资 2,000 万澳元。

吴氏家族因 2018 年的出售而面临 2.07 亿澳元的增值税单。税务局正在联邦法院起诉他们，要求他们支付这笔钱，并冻结了他们的资产。

Nature's Care 公司为澳大利亚和海外市场生产鱼油、大蒜丸和其他食品补充剂，虽然盈利（2370 万澳元的营业利润，预计今年将获得 3280 万澳元的营业利润），但在巨额债务下举步维艰。

法庭文件显示，该公司 8 月份未能偿还 1.38 亿澳元的贷款。

来源：Australian Financial Review

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