一次笃定的降息？市场对政策出台时间看法不一

本周，澳大利亚央行（RBA）即将出台的利率决定将成为澳大利亚金融市场关注的焦点。

本周，澳大利亚央行（RBA）即将出台的利率决定将成为澳大利亚金融市场关注的焦点。

许多经济学家预计，澳大利亚央行最早可能在本周再次宣布降息，即选择连续第二个月将现金利率下调25个基点，至历史新低1.0%水平。

投行巴克莱（Barclays）系认为“RBA可能在7月2日理事会议上宣布降息25个基点”的机构之一。

巴克莱分析团队认为，RBA澳储行行长洛伊近来传递的讯息比预期更偏鸽派，多次演讲都透露出“进一步放宽货币政策更为合适”的立场。考虑到宏观经济展望有所恶化，RBA可能以7月降息为契机引导市场预期，替8月的货币政策声明（SoMP）做铺垫。

巴克莱近期下调了澳大利亚2019与2020年GDP及通胀预测，认为面对全球形势恶化及国内数据不见改善，RBA不会坐等高不确定性影响到利率决议。鉴于澳国内失业率稳定，薪资增长不会明显改善，通胀和消费趋稳将给央行更大的信心来削减利率。

展望前景，7月之后RBA会暂停动作，一方面等待货币宽松效果展现，更重要的是希望财政支出，尤其是政府基建支出能够刺激经济活动上行。

巴克莱指出，期待“量化宽松”并不现实，澳储行有足够“弹药”推进传统形式的货币宽松。该投行预测，如果7月降息，RBA下次降息节点可能在11月，宽松周期可能会延续到2020年。

然而，亦有机构持有类似但不尽完全一致的观点。

AMP Capital首席分析师Shane Oliver表示，澳洲央行是会选择在本周周二采取行动，还是等到8月才采取行动，目前还很难说。“但利率变动通常至少会出现两次，经济前景面临的风险也会有所增加，因此最好是再调降一次，随后澳央行就可以静等反馈以检测其是否在发挥作用。”

“所以我们认为，在本轮降息结束后，澳央行随后将在11月左右再次降息至0.75%，明年2月左右降至0.5%水平。”

汇丰银行澳大利亚及新西兰地区首席经济学家Paul Bloxham表示，澳央行很有可能在7月降息，但8月降息的可能性更大。

“原因有很多，比如澳央行可能会争取多一点时间来评估6月份降息的影响，一个月的等待将提供更多有关本国和全球其它地区经济状况的信息；此外，澳央行已明确表示，目前还不到考虑非常规政策工具的时候，但它也指出，澳大利亚名义利率的下限可能在50个基点左右，这说明央行正迅速失去降息空间。” Bloxham称。

全球市场来看，在美联储允许美国18家最大的银行支付更多股息并回购更多的股票后，银行股推动了股市上涨。在美国总统特朗普与中国国家主席习近平举行会谈之前，标准普尔500指数上涨16.84点至2941点，涨幅0.6%。

在周六的G20峰会上，两国同意重启贸易谈判，预期市场在本周开盘后情绪将表现乐观。

CommSec首席经济学家Craig James表示，这对澳大利亚来说是个好消息，另一个好消息是俄罗斯和沙特阿拉伯同意延长与欧佩克的减产协议。

与此同时，澳央行行长Philip Lowe将在周二晚间在达尔文举行的商业晚宴上发表讲话。

本周公布的经济数据包括5月份的建筑审批、国际贸易和零售贸易数据等。