OPEC：油价还要涨！高盛：今夏飙到140

9日，布伦特原油一度超过124美元/桶，正在逼近俄乌危机后的高点。

在油价的持续上涨背景下，最近有三件相关事件值得注意：

一是，OPEC密集表态，大部分成员国石油生产已达极限，油价“远未达到”峰值；

二是，原油大空头花旗和巴克莱纷纷上调油价预测，多头旗手高盛喊出今年夏天布油将飙升至140美元，全球最大石油贸易商之一托克（Trafigura）警告称，油价在未来几个月升至每桶150美元或更高的价格；

三是，高油价之下，印度大肆购买低价俄油精炼后转卖欧洲而赚得盆满钵满，目前正在寻求从俄罗斯手里采购更多大幅折价的石油。

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OPEC：油价远未见顶

产油国组织OPEC+主要成员国阿联酋表示，油价“远未达到”峰值，因为中国的需求正在复苏，可能令本已供应紧张的全球市场更加紧张。

OPEC秘书长巴尔金多赞同了这一观点，称“除了2-3个成员国之外，所有成员国的产能都已达到上限。”他还表示，世界需要接受这个残酷的事实，这是一个全球性的挑战。

阿联酋能源部长 Suhail Al-Mazrouei 警告说，如果全球没有更多的投资，随着需求从疫情中完全恢复，OPEC+不能保证充足的石油供应。如果俄罗斯的石油和天然气完全退出市场，价格可能会达到远远超出人们预期的水平。

这番言论表明，对于今年夏天需要面对能源价格飙升的消费者来说，OPEC+联盟上周增产的决定几乎没有什么缓解作用。

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高盛：今夏布油将飙升至140美元

原油价格为何创下新高？高盛在最新的一份报告中指出，原油结构性短缺尚未解决，油价需进一步上涨，才能使库存最终实现正常化。

高盛能源研究主管Damien Courvalin总结了以下四点支撑油价上涨的因素：

1）由于中国需求持续复苏和俄罗斯减产，短暂的库存盈余已结束；

2）高油价下全球原油需求仍具弹性，原油需求强劲增长，而需求破坏才刚刚开始；

3）各方原油供应对价格反应迟钝，供应难以增加；

4）结构性短缺仍未解决，长期短缺的加剧需要近期盈余。

高盛在本篇报告再次提高了布伦特原油目标价格，将其夏季峰值油价目标从125美元上调至140美元，同时预计第四季度目标价为130美元，此前预期为125美元；2023年上半年季度预计为130美元，之前预期为115美元。

高盛指出，中国的需求正在复苏，预计今年实现强劲增长。虽然到目前为止，俄罗斯出口下降幅度不大，但预计在欧洲禁令实施后，俄罗斯的产量将进一步下降。

高盛认为，全球市场供需情况将恶化，供应赤字或较之前进一步扩大，目前全球库存较之前减少了7500万桶。高盛估计，6月22日的赤字接近60万桶/日（按当前现货价格计算），这一新的赤字将使未来几个月全球石油市场的库存和闲置产能保持在创纪录的低水平。

亚太地区新冠疫情后的重新开放有助于原油需求增长，2022年原油需求或增加170万桶/日。

总的来看，高盛预计2022年和2023年的弹性需求增长将分别达到290万桶/日、280万桶/日，油价或达到125美元/桶。

在探讨了需求预期后，高盛转向了供应，总的来说，2022年上半年，欧佩克+产量低于此前预测，其他国家供应中断的不利影响（利比亚/伊朗/委内瑞拉）远远抵消了核心欧佩克和伊拉克的产量增长。然而，从2022年下半年开始，不利影响将更大，库存将进一步减少。

高盛预测，2022年下半年欧佩克+俄罗斯（和墨西哥）的产量为3410万桶/日（较之前增加60万桶/日），2023年为3510万桶/日（较之前增加110万桶/日），价格将持续上涨到2024年才能重建必要的缓冲库存。

此外，尽管油价高涨，美国页岩油商大赚之后并不是投入再生产，而是更偏向于分红。

无独有偶，摩根大通首席执行官Jamie Dimon上周警告称，今年晚些时候油价可能达到每桶150美元或175美元。

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印度转手生意赚大了

欧盟禁运俄罗斯石油，是为了切断俄罗斯巨大的能源收入，没想到却“养肥”了印度炼油厂。

自从俄乌冲突爆发以来，印度通过大肆购买低价俄油，精炼后转卖欧洲而赚得盆满钵满。

有媒体报道称，印度炼油厂正在寻求从俄罗斯手里采购更多大幅折价的石油，并预计进口量将会翻倍。

根据数据监控和分析平台Refinitiv Eikon提供的数据，今年5月，俄罗斯已经向印度供应了超过2400万桶石油，高于4月份的720万桶和3月份的300万桶，而6月的预定供应数量目前达到2800万桶。

俄罗斯去年平均每月向印度出口96万桶石油，而目前6月份的预定供应数量约是去年印度从俄罗斯月均进口量的25倍。

尽管印度购买俄罗斯石油并不违法，也没有违反任何制裁措施，但是印度却一直受到拜登政府和欧盟方面的压力，要求其停止与俄罗斯开展业务。

印度方面对此辩称，与欧盟的购买量相比，其从俄罗斯的进口量微不足道，仅占印度总消费量的一小部分。

印度外交部长Subrahmanyam Jaishankar在上周五的一次会议上表示：俄罗斯石油是现在市场上能够买到的最好（性价比最高）的石油，我不认为需要把政治附加到这上面。